Finansijski menadzment

1. PREDMET IZUCAVANJA POSLOVNIH FINANSIJA
Poslovne finansije su relativno nova naucna disciplina. Pocele su da se razvijaju 1950-ih
godina. Razvoju je znacajno doprineo razvoj trzista kapitala, akcionarskih drustava,
finansijskih institucija….
Razlikujemo tradicionalni i savremen pristup finansijskom upravaljanju:
1. Tradicionalni pristup se razvio posle prvog svetskog rata kada je doslo do naglog
razvoja akcionarskih preduzeca. Bavi se problemima pribavljanja kapitala iz razlicitih
izvora. Predmet interesovanja bila je pasiva preduzeca tj. pribavljanje kapitala. Odluke o
ulaganju donosili su drugi, a finansijska funkcija se ogledala samo u sprovodjenju tih
odluka. Problemi pristupa su u tome sto problem finansija posmatra sa stanovista
investicionih bankara, a ne sa stanovista donosioca odluka u preduzecu. Drugi problem je
u tome sto zanemaruje druge oblike preduzeca (osim akcionarskih drustava) i akcenat
stavlja na dugorocne finansije naspram kratkorocnih.
2. Savremeni pristup se razvija posle drugog svetskog rata, krajem 1950-ih godina.
Ekonomski rast i rast konkurencije namecu potrebu racionalnijeg upravljanja novcem.
Dolazi do rasta odgovornosti menadzera. Ovaj pristup pored pribavljanja kapitala tj.
pasive preduzeca obuhvata i aktivu tj. njegovu upotrebu. Ovaj pristup ukazuje na to da
poslovne finansije treba da odgovore na sledeca pitanja:
1. Koju vrstu sredstava preduzece treba da pribavi?
2. Koliki treba da bude ukupan obim sredstava preduzeca?
3. Kako ta sredstva treba da budu finansirana?
Na osnovu ovih pitanja moze se reci da se zadaci finansijskog upravaljanja svode na
sledece:
1. analiza finansijskih informacija (za donosenje suda o postojecoj finasijskoj
poziciji preduzeca)
2. utvrdjivanje obima i strukture poslovnih sredstava (proporcija izmedju
obrtnih i fiksnih sredstava da bi poslovni kapaciteti preduzeca bili sto efikasnije
korisceni )
3. kompozicija njegove finansijske strukture (odnos sopstvenih i pozajmljenih
izvora)
2. POSLOVNE FINANSIJE I DRUGE FINANSIJSKE DISCIPLINE
Poslovne finansije se mogu definisati kao umetnost i nauka upravljanja novcem.
Gitman svrstava finansije prema alternativama za zaposlenje u dve velike oblasti:
1. finansijske usluge (banke, finansijske kompanije, stedionice, brokerske firme…)
2. menadzerske finansije (poslovi finansijskog menadzera u firmi: upravljanje
gotovinom, finansijsko planiranje, investiciona analiza, pribavljanje sredstava…)
Aragon razlikuje sledece oblasti studija finansija:
1. Poslovne finansije: pomazu preduzecu da lakse resava probleme koji se javljaju
u vezi pribavljanja i optimalne alokacije finansijskih sredstava. Bavi se
finansijskim problemima individualnih firmi.
2. Javne finansije: bave se aktivnostima vlada, proucavaju neprofitne ciljeve
organizacija, poreze i druge prihode.