Poslovne financije

POSLOVNE FINANCIJE
1. Objasnite što podrazumijeva financijski menadžment, te nabrojite i objasnite osnovne odluke financijskog menadžera?

– Financije – skup teorija, principa i tehnika koje se bave pribavljanjem i upravljanjem novcem poslovnih subjekata, vlade i pojedinaca
– Financijski menadžment (poslovne financije) istražuje menadžment tvrtke i bavi se stjecanjem, upravljanjem i financiranjem resursa tvrtke.
Osnovne odluke koje donosi financijski menadžment su :

– Odluka o investiranju – investicijske aktivnosti
– Odluka o financiranju – financijske aktivnosti
– Odluka o održavanju likvidnosti – poslovne aktivnosti

2. Koji su glavni, a koji pomoćni financijski ciljevi svakog poduzeća? Objasnite ih!
OSNOVNI
• Maksimalizacija imovine vlasnika (dioničara)
• Opstanak poduzeća
POMOĆNI
• Maksimalizacija dobiti u dugom roku
• Jačanje financijske snage
3. Kako se u praksi realizira cilj maksimilizacije bogatstva vlasnika? Objasnite kroz povezanost odluka financijskog menagmenta.

Ovaj je cilj logična posljedica sustava privatnog vlasništva. Stoga je maksimalizacija imovine, bogatstva i blagostanja vlasnika glavni financijski cilj poslovanja poduzeća. Taj cilj u dioničkom i partnerskom društvu i inokosnom poduzeću se postiže stvaranjem vrijednosti vlasnicima. U dioničkom društvu ta vrijednost se iskazuje tržišnom vrijednošću redovite dionice koja je rezultat triju glavnih odluka:
• odluka o ulaganju (investiranju) u materijalnu, financijsku ili drugu imovinu i
njena realizacija utječe na strukturu imovine u aktivi, rizik i sigurnost ulaganja. Ako su ulaganja sigurna, niskorizična i rentabilna, provedba odluke o investiranju u konačnici dovodi do povećanja tržišne vrijednosti dionice, a time i tržišne vrijednosti društva i imovine vlasnika.
• odluka o financiranju
Za financiranje investicija je potreban kapital koji se može priskrbiti iz vlastitih i/ili tuđih izvora. Ako se mogu osigurati dugoročni izvori financiranja investicija tada treba birati najpovoljnije izvore i težiti optimalnoj kombinaciji financiranja. To će doprinositi većoj rentabilnosti ulaganja i povećanju tržišne cijene dionica.
Trošak financiranja kapitalom je ona diskontna stopa s kojom treba diskontirati buduće novčane tijekove proizašle iz projekta a da ne dođe do razvodnjavanja vrijednosti glavnice.
Razvodnjavanje vrijednosti glavnice – da ne opadne vrijednost dionice u trenutku emisije kapitala.
• odluka o dividendi i zadržanoj dobiti dijeluje na povećanje ili smanjenje tržišne
cijene redovitih dionica i vrijednosti dioničkog društva. Isplata većih dividendi povećava potražnju za dionicama, koja opet povećava tržišnu cijenu dionica. Odluka o zadržavanju dobiti je zapravo odluka o financiranju jer zadržana dobit povećava temeljni kapital društva koji se može uporabiti za financiranje investicija.
Odluka o ulaganju, odluka o financiranju i odluka o dividendi i zadržanoj dobiti su međuzavisne, te treba težiti optimalnoj kombinaciji tih odluka u odnosu na glavni financijski cilj dioničkog društva – maksimalizaciju dobiti dioničara.

4. Objasnite koncept korporacijske društvene odgovornosti

KORPORACIJA (DIONIČKO DRUŠTVO) – može se osnovati
transformacijom postojećeg inokosnog poduzeća u d.d., transformacijom
partnerskog poduzeća u d.d. i organiziranjem novog d.d. Odgovornost
dioničara je ograničena. Management se sastoji od top, middle i nadzornog
(supervisory) managementa.
Razlika između korporacije i ostalih oblika poduzeća: proces upravljanja odvojen je od vlasništva, duže
poslovno djeluju, mogu prenositi dionice, ograničena dioničarska odgovornost.

5. Objasnite u čemu se poklapaju, a u čemu je razlika među ciljevima različitih sudionika u svakom dioničkom društvu?