Poslovne finansije

UPRAVLJANJE NOVČANIM SREDSTVIMA PREDUZEĆA
Karakteristike upravljanja novčanim sredstvima
Upravljanje novčanim sredstvima u preduzeću počiva na 2 načela:

1.    Načelo rentabilnosti – polazi od finansijskog stava da preduzeće minimalnim ulaganjem ostvari maksimalan finansijski rezultat.
2.    Načelo likvidnosti – polazi od finansijskog stava koji se odnosi na izvršenje obaveza o roku njihovog dospeća.

Ova dva načela su medjusobno suprotstavljena. Moguće je definisati rešenje likvidnosti koje neće ugroziti rentabilnost preduzeća. Uslov je da preduzeće vodi zdravu finansijsku politiku, da ima dobru finansijsku situaciju i finansijski posmatrano stabilnu poslovnu banku. Pomirenje interesa izmedju načela rentabilnosti i likvidnosti sprovodilo bi se tako što bi poslovna banka i dotično preduzeće razliku izmedju dnevnih priliva i odliva rešavali zajedno. U uslovima kada je priliv manji od odliva razlika bi se pokrivala iz finansijskih sredstava poslovne banke, a kada je priliv veci od odliva razliku bi preduzeće uplaćivalo na račun kod poslovne banke. Na ovaj način, preduzeće bi kod banke otvorilo konto-korektni račun.
Obrt novčanih sredstava
Obrt novčanih sredstava predstavlja vremenski period od izdavanja novčanih sredstava za nabavku, pa do naplate prodate robe ili datih usluga. Vremenski period obrta novčanih sredstava se razlikuje kod osnovnih i kod obrtnih sredstava. Dužina ciklusa obrta novčanih sredstava kod osnovnih sredstava počinje plaćanjem njihove nabavke, a završava se na kraju veka trajanja osnovnog sredstva. Dužina ciklusa obrta novčanih sredstava kod obrtnih sredstava počinje njihovom kupovinom, a završava se prodajom i naplatom gotovih proizvoda i trgovačke robe.
Gotovinski (novčani) ciklus se može izračunati na sledeći način:

1. zalihe              90 dana
2. kupci            +40 dana
3. ukupno (1+2)         130 dana
4. dobavljači            -30 dana
5. gotovinski ciklus (3-4)     100 dana

Ako se preduzeće nalazi u istom položaju i prema dobavljačima i prema kupcima, tada gotovinski tok iznosi:

1. zalihe              90 dana
2. kupci            +30 dana
3. ukupno (1+2)         120 dana
4. dobavljači            -30 dana
5. gotovinski ciklus (3-4)     90 dana

Novčani tok je jednak vremenskog periodu (ciklusu) zaliha.
Za izračunavanje koeficijenta obrta uzima se u obzir broj dana u godini (360) i trajanje svakog od ovih ciklusa. Npr:

1. Koeficijent plaćanja dobavljača            360dana/30dana=12
2. Koeficijent obrta zaliha                360dana/90dana=4
3. Koeficijent naplate potraživanja od kupaca        360dana/40dana=9
4. Gotovinski (novčani) ciklus                360dana/100dana=3.6

Troškovi koji nastaju u preduzeću pri obezbedjenju novčanih sredstava su:

1.    Troškovi držanja gotovine-nastaju zbog tezaurisanja gotovine i nemogućnosti ulaganja u neki drugi program koji bi doneo preduzeću odredjeni prinos.
2.    Troškovi nedostatka gotovine-su produkt propuštenog kasa skonta, slabije pozicije likvidnosti preduzeća, gubljenja stečenih uslova i bonifikacija kod dobavljača, neredovnog izmirivanja obaveza.
3.    Troškovi transakcija sa gotovinom-produkt su administrativno manipulativnih troškova.