1
SADRŽAJ:
1.UVOD....................................................................................................................................2
2.POJAM I OSNOVNE KARAKTERISTIKE FINANSIRANJA.....................................2
3.SPECIFIČNI OBLIK FINANSIRANJA-LIZING............................................................3
3.1 OSNOVNI OBLICI LIZINGA.............................................................................4
3.1.1 RAZLIKA IZMEĐU OPERATIVNOG I FINANSIJSKOG LIZINGA.......5
3.2 PREDNOSTI LIZINGA........................................................................................7
4.SPECIFIČNI OBLIK FINANSIRANJA-FORFETING...................................................7
4.1 PREDNOSTI I NEDOSTACI FORFETINGA....................................................8
5. SPECIFIČNI OBLIK FINANSIRANJA- FAKTORING.................................................9
5.1 PREDNOSTI I NEDOSTACI FAKTORINGA.................................................10
5.2 VRSTE FAKTORINGA.......................................................................................10
5.3 RAZIKA IZMEĐU FAKTORINGA I FORFETINGA.....................................12
6. SPECIFIČNI OBLIK FINANSIRANJA- FRANŠIZING................................................12
6.1 PREDNOSTI I NEDOSTACI FRANŠIZINGA..................................................13
6.2 PRIKAZ TOP 10 FRANŠIZA U SVETU............................................................14
7. ZAKLJUČAK.......................................................................................................................15
LITERATURA.........................................................................................................................16
2
1.UVOD
Potrebe privrednih subjekata za savremenim oblicima finansiranja, kao i ekonomska potreba
da se nelikvidna aktiva koja se nalazi u vidu potraživanja pretvori u gotovinu, dovela je ne samo
nacionalna zakonodavstva, već i šire do nastanka i širenja transakcija u vidu specifičnih oblika
finansiranja kao što su lizing, forfeting, faktoring i franšizing.
Specifični oblici finansiranja preduzeća, omogućavaju da se finansiranje i poslovne
transakcije prilagode konkretnim potrebama poslova i projekata, te u tom pogledu nude određene
prednosti u odnosu na klasične oblike finansiranja ( kreditiranje, samofinansiranje, autonomni
izvori finansiranja itd). Cilj finansijskog menadžera je pronaći najpovoljnije izvore finansiranja
koji će se, prije svega, zasnivati na racionalnosti poslovanja preduzeća, odnosno optimalizaciji
poslovanja.
2. POJAM I OSNOVNE KARAKTERISTIKE FINANSIRANJA
Upravljanje finansijama je kontinuirana, operativna aktivnost koje se sastoji u
adekvatnom utvrđivanju kvantuma potrebnih finansijskih sredstava, njihovom pribavljanju iz
najpovoljnijih izvora, racionalnoj upotrebi tih sredstava i stalnom praćenju, usmjeravanju i
kontroli kretanja finansijskih sredstava, radi ostvarivanja finansijskih ciljeva preduzeća.
Odluke o finansijskim sredstvima spadaju u grupu veoma važnih odluka koje donosi
finansijski menadžer. Prilikom pribavljanja neophodnih sredstava na tržištu novca i kapitala,
izbor će zavisiti od raspoloživosti sredstava, njihovoj ceni, finansijskoj poziciji i kredibilnosti, te
od stava menadžera prema riziku i izboru finansijske strategije. Finansijska strategija ili
finansijski proces se sastoji od utvrđivanja potrebnih finansijskih sredstava, pribavljanje
finansijskih sredstava, upotreba finansijskih sredstava, te praćenja usmeravanja i kontrole
finansijskih sredstava.
Sredstva kojima se preduzeće koristi potiču iz različitih izvora finansiranja. U
savremenim uslovima poslovanja i širokom spektru bankarskih usluga kredit zauzima ključno
mesto i postao je masovna pojava i nužnost u uslovima postojanja robne proizvodnje i novčane
privrede. Krediti se najčešće dele po rokovima, to su kratkoročni , srednjoročni i dugoročni
krediti. Kratkoročni su oni krediti čiji rok otplate ne prelazi jednu godinu, srednjoročni krediti se
odobravaju na rok od pet godina i dugoročni krediti koji imaju karakter investicionih ulaganja i
odobravaju se na period od 5 do 25 godina. Krediti se mogu deliti i po : obliku osiguranja
kredita, vrstama kredita, vrstama zajmotražioca , vrstama korišćenja.
4
-
smanjuje se korišćenje tehnološki zastarele opreme i nedovoljno korišćenje proizvodnih
kapaciteta
-
itd...
Nedostaci lizinga su;
-
ukupni troškovi lizinga su veći nego kupovina stalnog sredstva na kredit
-
na kraju perioda lizinga, korisnik nema pravo na dalje korištenje predmeta lizinga, niti
pravo vlasništva
-
u iznos zakupnine uključena je i amortizacija opreme.
-
3.1. OSNOVNI OBLICI LIZINGA
Postoje tri osnovna oblika lizinga:
-
operativni lizing
-
finansijski lizing
-
SALB (Sale and lease back), prodaj i uzmi natrag
Operativni lizing se uglavnom koristi za finansiranje nabavke vozila, opreme i nepokretne
imovine. Rok vraćanja operativnog lizinga je kraći od veka trajanja sredstva. Troškovi
operativnog lizinga tj.zakupnina se tretira kao tekući trošak, što automatski smanjuje poslovni
prihod. Iz ovog proizilazi da je operativni lizing namenjen osobama, koje zanima prije svega
upotreba, a ne zakup predmeta ugovora. Na korišćenje operativnog lizinga, obično se odlučuju
privatna preduzeća i privatnici, koji imaju mogućnost da se prilagode visini mesečnih rata.
Predmet lizinga se vodi kao osnovno sredstvo davaoca lizinga i vodi se u njegovim knjigama jer
je on pravni i ekonomski vlasnik, dok primalac lizinga u svojim knjigama ukupan iznos mesečne
zakupnine predmeta lizinga iskazuje kao trošak i koristi sve prednosti proizišle iz toga.
Finansijski lizing je lizing kod kojeg je rok trajanja ugovora jednak veku trajanja sredstva.
Primalac finansijskog lizinga se na kraju perioda trajanja lizinga, kod opcije otkupa, odlučuje da
predmet lizinga otkupi i na taj način postaje pravni vlasnik predmeta lizinga (vozilo, oprema..).
Pravni vlasnik predmeta lizinga, shodno Zakonu o finansijskom lizingu, do palaćanja svih rata, te
otkupne opcije je davalac lizinga, dok je primalac lizinga samo ekonomski vlasnik. Shodno tome
primalac lizinga trošak amortizacije predmeta lizinga iskazuje u svojim knjigama. U bilansu
uspeha primalac lizinga će iskazati troškove amotizacije i dio anuiteta.
Postoje dve vrste finansijskog lizinga:
-
Direktni finansijski lizing
-
Indirektni finansijski lizing
5
Direktni finansijski lizing predstavlja ugovor izmedju proizvođača ili drugog isporučioca
materijalnih dobara i korisnika lizinga.
Indirektni finansijski lizing predstavlja finansijski aranžmanu kojem učestvuje tri subjekta:
davalac lizinga, korisnik lizinga i isporučilac predmeta lizinga odnosnog posrednik.
Prema zakonu o finansijskom lizingu , indirektni lizing je jedini oblik lizinga, dok je direktni
lizing uređen Zakonom o obligacionim odnosima.
Predmet finansijskog lizinga mogu biti samo pokretne nepotrošne stvari kao što su: oprema,
postrojenja, vozila i sl. nepokretnosti, zemljište nije predmet finansijskog lizinga.
SALB – odnosi si se na prodaju vlastite opreme lizing kompaniji i ponovno uzimanje te iste
opreme u najam. Prednost ovog oblika lizinga je sto preduzeće na ovaj način dolazi do gotovine i
poravlja likvidnost a predmet lizinga mu ostaje u posedu , odnosno na korišćenju.
3.1.1 RAZLIKA IZMEĐU OPERATIVNOG I FINANSIJSKOG LIZINGA
Razlika između operativnog i finansijskog lizinga je data u MRS-u 17-
lizing
, a posebno je
uočljiva kod postupka oprezivanja. Naime, prilikom zaključivanja finansijskog lizinga, primaocu
lizinga se izdaje faktura odmah nakon aktiviranja ugovora o lizingu. Ispostavljena faktura
uključuje punu obavezu: glavnicu + zakupnina po ugovoru (složena kamata za celokupni period
važenja ugovora) + PDV (PDV na zakupljeno sredstvo, fakturisanje PDV-a i PDV na kamatu).
Na osnovu ove fakture, zakupoprimac će uneti opremu u bilans stanja, te će ista biti proknjižena
u aktivi bilansa, dok će se dugoročne obaveze po osnovu lizinga proknjižiti na strani pasive. Ova
