Univerzitet Privredna akademija Novi Sad
Fakultet za ekonomiju i inženjerski menadžment
Predmet: Računovodstvo
Tema: ANALIZA FINANSIJSKIH IZVEŠTAJA
Predmetni profesor:
Student:
Prof. dr Marko Carić
Igor Iričanin
Asistent:
Broj indeksa:
dr Gordana Bajatović
252-12
U Novom Sadu, novembar 2012.
SADRŽAJ
1.
Uvod ...................................................................................................................................... 1
2.
Pojam, predmet i ciljevi analize finansijskih izveštaja ........................................................... 2
3.
Korisnici i vrste finansijskih izveštaja .................................................................................... 3
4.
Instrumenti finansijskih izveštaja .......................................................................................... 5
4.1.
Vertikalna analiza ........................................................................................................... 5
4.2.
Horizontalna analiza ....................................................................................................... 7
4.3.
Analiza pomoću finansijskih pokazatelja - Racio analize .............................................. 10
4.3.1.
Racio analiza likvidnosti ..................................................................................... 10
4.3.2.
Racio analiza solventnosti .................................................................................. 12
4.3.3.
Racio analiza finansijske strukture .................................................................... 13
4.3.4.
Racio analiza profitabilnosti .............................................................................. 15
5.
Zaključak ............................................................................................................................... 17
6.
Literatura .............................................................................................................................. 18
Računavodstvo
Analiza finansijskih izveštaja
Prof. dr Marko Carić
Igor Iričanin
dr Gordana Bajatović
252-12
preduzeća, odnosno odgovora na pitanja poput, koliko je određenja tehnika tj. metoda
kvalitetna i saglasna sa potrebama i zahtevima menadžmenta, odnosno samog preduzeća.
Danas, analiza finansijskih izveštaja kompanija igra veoma važnu ulogu, jer se upravo
zahvaljujući gore pomenutoj analizi, akcionari, potencijalni kreditori tj. investitori, zaposleni ali i
javnost, upoznaju sa stanjem u kompaniji. Što je kompanija transparentnije u svom poslovanju a
pokazatelji analiza finasijskih izveštaja bolji odnosno pozitivniji, to su veće šanse da se privuku
potencijalni investitore odnosno kapital.
2. POJAM, PREDMET I CILJEVI
ANALIZE FINANSIJSKIH IZVEŠTAJA
Analiza finansijskih izveštaja predstavlja ispitivanje i objašnjavanje finansijskog položaja
uspešnosti poslovanja preduzeća, utvrđivanje odstupanja od predviđenih planova, uzroka
odstupanja, a sve na osnovu dostupnih računovodstvenih izveštaja. Analiza finansijskih izveštaja
se bavi istraživanjem i povezivanjem veza i odnosa između pojedinih pozicija bilansa stanja,
bilansa uspeha, izveštaja o novčanim tokovima i izveštaja o promenama na kapitalu, a u svrhu
ocene finansijskog položala i uspešnosti poslovanja preduzeća.
4
Glavni predmet analize finansijskih izveštaja jesu podaci i informacije koje pruža
računovodstvo, kroz bilanse stanja i bilanse uspeha, pa u skladu sa tim, analiza izveštaja
obuhvata ispitivanje:
I.
Ostvarenja opštih i posebnih principa finansijskog poslovanja poput produktivnosti,
rentabilnosti, likvidnosti i sigurnosti,
II.
Dejstvo kako internih tako i eksternih faktora i rizika finansijske politike i odluka o
finansiranju,
III.
Sprovođenje investicionih projekata u preduzeću, i
IV.
Iskorišćenost i objektivna opravdanost izvora sopstvenih i pozajmljenih izvora
finansiranja preduzeća.
Informacije koje su neophodne za finansijsku analizu dobijaju se iz osnovnih
finansijskih izveštaja, odnosno bilansa stanja, bilansa uspeha, izveštaja o novčanim tokovima,
izveštaja o promenama na kapitalu, statističkog aneksa preduzeća i napomena uz finansijske
izveštaje. Svaki od navedenih finansijskih izveštaja može samostalno pružiti neophodne
4
Milićević B.,
„Metodološki pristup oceni finansijskog stanja preduzeća“
, Beograd, 2009., str. 12
Računavodstvo
Analiza finansijskih izveštaja
Prof. dr Marko Carić
Igor Iričanin
dr Gordana Bajatović
252-12
informacije o određenim aspektima preduzeća, ali je za kompletnu, punu analizu položaja i
uspešnosti poslovanja neophodna primena svih pomenutih finansijskih izveštaja.
Ciljevi analize finansijskih izveštaja se mogu podeliti na opšte i posebne. U opšte
ciljeve analize finansijskih izveštaja, uglavnom, spadaju ocena finansijskog položaja i uspešnosti
poslovanja preduzeća, merenje rentabilnosti uloženog kapitala i pružanje informacija
korisnicima koji su za njih zainteresovani. Posebni ciljevi analize finansijskih izveštaja uslovljeni
su interesnim zahtevima pojedih internih i eksternih korisnika izveštaja. Pod internim
korisnicima se smatraju različiti vertikalni i horizontalni nivoi upravljanja i rukovođenja unutar
samog preduzeća, dok se pod eksternim korisnicima podrazumevaju svi spoljni korisnici
finansijskih izveštaja.
3. KORISNICI I VRSTE
FINANSIJSKIH IZVEŠTAJA
Finansijski izveštaji obuhvataju sve poslovne aktivnosti nekog preduzeća u toku jedne
poslovne godine. Kao takvi, oni su veoma važan i nezamenljiv izvor informacija namenjeni
izveštavaju o stvarnom stanju u nekom preduzeću, na određeni dan, mesec ili poslovnu godinu.
Finansijsko izveštavanje o stanju preduzeća je od javnom interesa. Generalno, korisnici
finansijskih izveštaja se dele na interne i eskterne, ali ako se izuzme ta podela, kao najčešći
korisnici finansijskih izveštaja, pojavljuju se
5
:
I.
Investitori,
II.
Zaposleni u preduzeću,
III.
Kreditori,
IV.
Dobavljači i ostali poslovni poverioci,
V.
Kupci,
VI.
Vlada, državne agencije, regulatorna tela, i
VII.
Javnost.
Investitori koriste finansijske izveštaje radi donošenja odluka o prodaji ili zadržavanju
akcija i proceni sposobnosti preduzeća da isplati dividende akcionarima. Sami investitori se
mogu posmatrati u užem i širem smislu – u užem smislu, investitori su potencijalni ulagači u
5
Rodić dr J., Vukelić dr G., Andrić dr M., Lakićević dr M., Vuković Msc B.,
„Analiza finansijskih izveštaja“
, Podgorica,
2011., str. 4-5
