Analiza poslovanja A.D. Industrija mleka i mlečnih proizvoda IMLEK Beograd – Padinska skela

MEGATREND UNIVERZITET – FAKULTET ZA MENADŽMENT ZAJEČAR

Analiza poslovanja

A.D. Industrija mleka i mlečnih proizvoda IMLEK 

Beograd – Padinska skela

Profesor:

Prof. dr Maja Andrijašević

2

SADRŽAJ

1.  UVOD............................................................................................................................................. 3

2.  ANLIZA POSLOVANJA.............................................................................................................4

2.1.  R

ACIO

ANALIZA

.........................................................................................................................5

2.2.  A

NALIZA

TOKOVA

SREDSTAVA

U

PREDUZEĆU

..........................................................................6

2.3.  A

NALIZA

RIZIKA

........................................................................................................................7

3.  IMLEK A.D................................................................................................................................... 8

3.1.  I

STORIJAT

PREDUZEĆA

.............................................................................................................. 8

3.2.  I

MLEK

DANAS

............................................................................................................................ 9

3.3.  O

PŠTI

PODACI

O

PREDUZEĆU

...................................................................................................11

4.  ANALIZA POSLOVANJA IMLEK A.D..................................................................................13

4.1.  A

NALIZA

FINANSIJSKE

SITUACIJE

............................................................................................13

4.2.  A

NALIZA

USPEŠNOSTI

..............................................................................................................19

4.3.  A

NALIZA

TOKOVA

SREDSTAVA

...............................................................................................22

4.4.  A

NALIZA

RIZIKA

......................................................................................................................23

5.  ZAKLJUČAK..............................................................................................................................28

6.  LITERATURA............................................................................................................................29

7.  PRILOZI...................................................................................................................................... 30

4

2.  ANLIZA POSLOVANJA

Analiza poslovanja zauzima bitno mesto u procesu upravljanja preduzećem. Analiza 

poslovanja obuhvata analizu:



finansijskih pokazatelja obima i uspešnosti poslovne aktivnosti;



marerijalnih pokazatelja obima i uspešnosti poslovne aktivnosti;



nematerijalnih pokazatelja obima i uspešnosti poslovne aktivnosti.

Finansijska analiza poslovanja predstavlja nastavak procesa planiranja kojim se utvrđuje 

stepen uspešnosti u ostvarivanju planiskih zadataka, kao i faktori koji su uslovili veličinu rezultata i 

ulaganja, tj. ispitivanje celokupnog poslovanja preduzeća kroz planiranje, organizovanje i kontrolu. 

Predmet   analize   poslovanja   je   privredna   delatnost   sa   stanovišta   osnovnih   poslovnih   procesa, 

odnosno svaki privredno-pravni subjek i to sa stanovišta poslovnih i radnih procesa i finansija.

Osnovne   uloge   analize   poslovanja   su   informativna   uloga   koja   se   ispoljava   u 

aktivnostima na pripremi i kritičkoj obradi pokazatelja o stepenu ostvarivanja planskih zadataka, sa 

svrhom ocene opravdanosti preduzetih mera i utvrđivanja planskih ciljeva za naredni period, zatim 

kontrolna uloga koja proističe iz činjenice da se postupkom analize stiče uvid u odgovost i stepen 

doprinosa pojedinih segmenata organizacione strukture ostvarenom uspehu preduzeća.

Finansijska   analiza   se   bavi   istraživanjem   i   kvantifikovanjem   funkcionalnih   odnosa 

funkcionalnih   odnosa,   koji   postoje   između   bilansnih   pozicija,   stanja   i   uspeha,   sa   ciljem   da   se 

omogući verodostojna ocena finansijskog položaja preduzeća. Tri osnovna dokumeta koja se koriste 

kao osnov za analizu finansijskog poslovanja preduzeća su:



bilans stanja;



bilans uspeha;



izveštaj o novčanim tokovima.

Finansijska analiza obuhvata pokazatelje finansijske strukture, pokazatelje aktivnosti, 

pokazatelje likvidnosti, pokazatelje rentabilnosti i pokazatelje tržišne vrednosti.

5

2.1.  R

ACIO

ANALIZA

Racio   analiza   predstavlja   jedan   on   najjednostavnijih   metoda   finansijske   analize,   pa 

samim tim i jedna od najkorišćenijih. 

Racio   analiza   podrazumeva   ispitivanje   i   ocenu   finansijske   situacije   i   uspešnosti 

poslovanja privrednih subjekata na bazi seta svrsishodno odabranih i adekvatno grupisanih racio 

brojeva,   koji   predstavljaju   kvantifikovane   odnose   dve   funkcionalno   povezane   bilansne   pozicije, 

izražene matematičkom formulom. 

(Andrijašević, Analiza poslovanja privrednih društava 2010.)

S   obzirom   da   nije   pronađen   jedinstveni   sintetički   indikator   uspešnosti   poslovanja, 

najčešće   se   koristi   analiza   indikatora   po   pojedinim   područjima   za   koja   se   smatra   da   utiču   na 

uspešnost poslovanja. Informaciona podloga za ovu analizu su: finansijski izveštaji, opšti iskustveni 

podaci i eksterni podaci (iz srodne grupacije). Strukturu analize ovih odnosa tj. indikatori uspešnosti 

su:   analiza   profitabilnosti,   analiza   obrta   imovine,   analiza   solventnosti   i   likvidnosti,   analiza 

investicionog   potencijala,   izračunavanje   ukupnog  izraza   uspešnosti  i   analiza   dodate   vrednosti. 

Pozitivne karakteristike racio analize su da: 



menadžmentu služi za planiranje, konrolu i donošenje odluka;



definisanju smerova aktivnosti i izboru optimalnih strategija poslovanju u budućnosti;



sumira ključne odnose i rezultate koji govore o finansijskim performansama preduzeća; i 



pomaže u definisanju indikatora uspešnosti. 

7

2.3.  A

NALIZA

RIZIKA

Rizik   kao   pojam   podrazumeva   određenu   neizvesnost   u   pogledu   očekivanog   ishoda 

određene   poslovne   aktivnosti   na   koju   se   odnosi.   Ovako   postavljena   neizvesnost   proizilazi   iz 

nedovoljnosti   i   nepouzdanosti   informacija   na   osnovu   kojih   se   donose   poslovne   odluke. 

(Andrijašević, Analiza poslovanja privrednih društava 2010.)

Analiza rizika obuhvata:



poslovnog rizika



finansijskog rizika



ukupnog rizika.

Poslovni rizik

 je rizik koji postoji u pogledu očekivanog poslovnog dobitka, kao prinosa 

na ukupna sredstva. Neizvesnost koja se javlja kod predviđanja poslovnog dobitka je prikazana 

poslovnim rizikom. Dejstvo poslovnog rizika usko je vezano za fiksne troškove. Fiksni troškovi su 

neelastični   na   kratkoročne   oscilacije   u   obimu   poslovne   aktivnosti.   Intenzitet   fiksnih   toškova 

procenjuje poslovni leverage. Može se reći da poslovni leverage procenjuje efekte poslovanja uz 

prisustvo fiksnih troškova.

Finansijski rizik

  jeste rizik koje privredni subjekti preuzimaju u okviru neizvesnosti 

budućeg neto dobitka. Neto dobitak je u ovom slučaju iskazan prinosom na sopstvena sredstva. 

Uticaj finansijskog rizika je uslovljeno prisustvom fiksnih rashoda finansiranja koji se ne mogu 

prilagoditi kratkoročnim fluktuacijama poslovnog dobitka.

Ukupan rizik

  se dugačije naziva i totalni ili ukupni rizik. Totalni rizik se javlja kada 

privredni subjekt angažuje i poslovne i finansijske fiksne rashodeobe. Ovo za posledicu ima da se 

preduzeće izlaže dvostrukom riziku, koji se uslovljen i poslovnim i finansijskim rizikom. Pokazatelj 

inteziteta ukupnog rizika je kombinovani leverage.