Akademija Južna Srbija
Odsek za poslovne studije Blace
Predmet: Poslovne finansija
Tema: Finansijska analiza i tekuće finansijsko
plniranje
Mentor:
Student:
Dr Ljubiša Milačić
Nenad Vukić 14/18f
UVOD
Izračunavanje poslovnih finansija i ciljevima finansijskog upravljanja, ako
preduzeće nije u stanju da preživi na kratak rok, proučavanja različitih
aspekata njegovog dugoročnog stanja i rasta postaju relevantna.
U prvom delu delaa rada objašnjeni su osnovni finansijski indikatori
likvidnosti i rentabilnosti, koji se dobijaju uz periodičnih bilansa stanja i
uspeha.
U drugom delu rada uvode se u analizu pojmovi poslovog, finansijskog i
totalnog rizika koji pokušavaju da se mere faktorima poslovnog, finansijskog i
kombinovanog leverage-a, što je posebno interesantno sa stanovišta
komponovanja željene finansijske strukture i rentabilnosti sopstvenog
kapitala.
OSNOVNI ELEMENTI FINANSIJSKE ANALIZE
Finansijska analiza se bavi istraživanjem i kvantificiranjem funcionalnih
odnosa koji postoje između bilansnih pozicija, stanja i uspeha da se omogući
verodostojna ocena finansijskog položaja i aktivnosti preduzeća. Monetarne
vrednosti koje se imputiraju pojedinim bilansnim pozicijama na dan
bilansiranja imaju malu ili nikakvu analitičku vrednost. Njihovu upotrebljivost
za finansijku analizu treba tražiti prevashodno na relaciji sa drugim bilansnim
pozicijama sa kojim astoje u neposrednoj uzročnoj vezi.
Finansijska analiza predstavlja racio analizu. Odnos jedne bilansne pozicije
prema drugoj, izražen u prostoj matematičkoj formuli, naziva se racio. Značaj
supstitucije apsolutnih vrednosti racio brojevima proističe iz potrebe da se
utvrde i izmere one uzročne veze između bilansnih pozicija koje osvetljavaju
neki od finansijki relevantnih aspekata poslovne aktivnosti preduzeća.
Kada se radi o analitičkoj inerpretaciji racio brojeva konkretnog preduzeća,
analitičaru obično stoje na raspolaganju jedan ili više od sledećih standarda,
koje može koristiti alternativno ili komplementarno:
•
Mentalni standardi samog analitičara koji održavaju njegovo saznanje o
tome šta se može smatrati zadovoljavajućim ili normalnim, do čega se
dolazi ličnim iskustvom i opservacijom;
•
Racio brojevi i procenti koji se zasnivaju na registrovanoj finansijskoj i
poslovnoj prošlosti svakog individualnog preduzeća;
•
Racio brojevi i procenti izabranih preduzeća, posebno onih koja se smatraju
najprogresivnijim i najuspešnijim u datoj grani;
POKAZETELJI LIKVIDNOSTI
Racio brojevi koji spadaju u ovu grupu pokazatelja imaju za cilj da ukažu
na sposobnost preduzeća da plaća dospele novčane obaveze, uz
održavanje potrebnog obima i strukture obrtnih sredsava i očuvanje
dobrog kreditnog boniteta. Najvažniji od tih racio brojeva jesu:
•
Opšti racio likvidnosti;
•
Posebni iliu rigorozni racio likvidnosti;
•
neto obrtna sredstva, odnosno neto obrtni fond.
