UNIVERZITET
EDUCONS
KONSULTIVNI CENTAR
ODŽACI
SEMINARSKI RAD
HARTIJE OD VREDNOSTI (POJAM, VRSTA, ULOGA) - ČEK
2013.
UVOD
Pod hartijama od vrednosti podrazumeva se niz pismenih dokumenata ili
isprava u kojima je inkorporisano odgovarajuće imovinsko pravo koje se može
koristiti samo pod uslovom zakonskog vlasništva. Hartije od vrednosti u užem
smislu su investicioni instrumenti, odnosno one hartije od vrednosti kod kojih
postoji rizik ulaganja koji se kompenzuje potencijalnom zaradom.
Pod hartijama od vrednosti se podrazumevaju pismene isprave koje sadrže
pismenu obavezu izdavaoca hartija od vrednosti da će zakonitom imaocu hartija
od vrednosti ispuniti obavezu zabeleženu u toj ispravi. Izdavalac hartija od
vrednosti ima, dakle, obavezu da izmiri samo onu obavezu na koju se pismeno
obavezao. Od njega se ne može zahtevati ispunjenje obaveze koju je dao usmeno,
a koja nije sadržana u pismenoj ispravi. Svaka hartija od vrednosti mora da
poseduje određena svojstva odnosno mora da ispuni tri uslova :
1. da je u pisanoj formi
2. da je u toj ispravi sadržano neko građansko (najčešće imovinsko) pravo
3. da je postojanje i ostvarenje imovinskog prava povezano sa postojanjem hartija
od vrednosti
Kao ključni momenti identifikacije hartija od vrednosti ističu se: prvo,
formalnost pravnog posla; drugo, inkorporisanje odgovarajućeg imovinskog prava;
treće, jedinstvo inkorporisanog imovinskog prava i same hartije.
1. Hartije od vrednosti smatraju se formalnim pravnim poslom za koji je
neophodno postojanje pismene isprave. Ova karakteristika hartija od vrednosti stoji
u suprotnosti sa karakteristikama neformalnosti poslova u vezi sa robnim
prometom. Kao posledica tretmana hartija od vrednosti kao formalnog posla,
nacionalno zakonodavstvo propisuje opšte obavezujuće odredbe koje treba da
sadrži hartija od vrednosti. Uobičajeno je da zakon opštije važnosti propiše
obavezne elemente hartija od vrednosti i da prepusti posebnim zakonima
propisivanje dopunskih elemenata.
2. Načelo inkorporacije označava vezanost prava iz hartija od vrednosti sa
sadržinom prava na koje se poziva hartija od vrednosti. Hartija od vrednosti je
pismena isprava koja predstavlja naslov prava na odgovarajuće imovinsko pravo
na koje ta isprava upućuje. Pravo iz hartije se dokazuje posedovanjem same
hartije, pa se, sem u posebnim slučajevima, ne može drugačije dokazati. Vrednost
same hartije beznačajna je bez vrednosti pravnog sadržaja na koji se odnosi.
Drugim rečima, vrednost hartije od vrednosti je vezana za vrednost tog sadržaja,
pa otuda i konstatacija da se vrednost hartije od vrednosti izjednačuje sa
vrednošću onog na šta se pravo odnosi. Uobičajena je konstatacija da je vrednost
hartije od vrednosti faktički vrednost hartije od vrednosti.
2
