VISOKA EKONOMSKA ŠKOLA STRUKOVNIH STUDIJA
PEĆ - LEPOSAVIĆ
SEMINARSI RAD
Nastavni predmet: Finansijski menadžment
Tema: Instrumenti obezbedjenja od kursnog i kamatnog rizika
Mentor: Mr Valentina Milosavljević
Student: Kristina Urošević Lakić
Broj indeksa: 036/17
LEPOSAVIĆ 2019.
1. Uvod
Finansijski instrumenti su ugovorno pravo da se primi ili preda novac ili drugi finansijski
instrument pod uslovima koji su potencijalno povoljni (derivat je sredstvo, aktiva) ili da se
razmeni pod nepovoljnim uslovima (pasiva, obaveza).
Finansijski derivati su izvedene HoV, koje predstavljaju najznačajniju finansijsku
inovaciju. Njihova vrednost se izvodi iz vrednosti neke druge osnovne aktive koja se nalazi u
njihovoj osnovi.
Izvedeni, sekundarni finansijski instrumenti se kreiraju na bazi postojanja osnovnih
instrumenata (na akcije, obveznice, indekse) ili neke druge aktive (zlato, zito, druge sirovine).
Instrument ima tri karakteristike:
-
vrednost se bazira na promeni kamatne stope, valutnog kursa, cene neke robe i sl.
- zahteva veoma malo inicijalno ulaganje,
- izvrsava se u novcu ili zaključivanjem drugog finansijskog derivata (zauzimanje
kontrapozicije), ne podrazumeva direktnu razmenu predmeta derivate.
Neki od finansijskih derivata za obezbedjenje od rizika su:
1. forvardi
2. fjučersi
3. svopovi
4. opcije
Finansijski derivati su nastali sa ciljem da se transaktori obezbede od odredjenih oblika
tržišnog rizika kao npr. deviznog rizika i rizika kamatnih stopa.
Devizni rizik:
Ukoliko bi privrednici plaćali ili naplaćivali robu u domaćoj valuti, tada devizni rizik ne bi
postojao. Ukoliko se plaćanje vrši u stranoj valuti privrednici su izloženi riziku promene
deviznog kursa izmedju lokalne valute i valute plaćanja u periodu od momenta izvoza ili
uvoza robe do momenta naplate ili plaćanja robe.
Rizik kamatnih stopa:
Privrednici su izloženi riziku kamatnih stopa ukoliko koriste kredite za povećanje svojih
kapaciteta u slučaju izvoza i izvršavanja plaćanja prema inostranstvu u slučaju nesklada
izmedju priliva i odliva sredstava.
Niko sa sigurnošću ne može da predvidi promene kamatnih stopa i deviznog kursa, a
ukoliko je nemoguće predvideti njihovo kretanje, onda je potrebno da se vidi kako da se
obezbedimo od tih rizika.
1
