SADRŽAJ
1. UVOD
2. BERZANSKI IZVJEŠTAJI
3. KURSNA LISTA
3.1 Kursna lista koju objavljuje Financial Times
3.2 Kursna lista Sarajevske berze
3.3. Kursna lista Banjalučke berze
4. ZAKLJUČAK
6
LITERATURA
7
2
1. UVOD
U savremenom berzanskom poslovanju, kao i uopšte u savremenim uslovima poslovanja,
informacije predstavljaju jedan od ključnih elemenata. Za učesnike u berzanskom poslovanju to
su berzanski izvještaji o kretanju cijena dionica koji nastaju kao rezultat ostvarenih berzanskih
transakcija. Berzanski izvještaji su učesnicima u berzanskom poslovanju važni jer odražavaju
odnose koji vladaju na berzama, te imaju veliki značaj pri donošenju određenih poslovnih
odluka. Naravno berzanski izvještaji nisu jedini izvor informacija pri donošenju poslovnih
odluka o ulaganju u dionice s obzirom na činjenicu da kretanje cijena dionica na berzama
odstupa od očekivanog.
Najznačajniji berzanski izvještaji su: kursne liste dionica, indeksne liste, te berzanski izvještaji o
obimu ostvarenih transakcija na berzi. Ključno pitanje je kako čitati ove izvještaje. U radu se
analizira kursna lista i prezentuje konkretan primjer kursne liste sa nekoliko berzi sa
objašnjenjem podataka koje lista sadrži, te ukazuje na određene zaključke koji se na osnovu tih
podataka mogu izvući.
Dakle, berzanski izvještaji sadrže informacije koje su izuzetno važne za ulagače i polazna su
osnova prilikom donošenja investicionih odluka o ulaganju u pojedine vrjednosne papire.
4
donošenju odluka o ulaganju u dionice određene kompanije, nastojati prikupiti i informacije
iz drugih izvora kako bi procijenili kvalitet menadžmenta dotične kompanije, tržišni kvalitet
njenog poslovnog programa, finansijsku snagu kompanije, konkurenciju kojoj je kompanija
izložena kao i druga značajna pitanja.
Berzanski izvještaji nastaju kao rezultat izvršenih transakcija sa dionicama na berzi. Zbog toga
je, u cilju potpunijeg razumjevanja značaja i sadržaja berzanskih izvještaja, neophodno
razmotriti proces odvijanja transakcija s dionicama.
Kada se posmatra tehnički aspekt transakcija s dionicama na berzi odnosno kada se
posmatra procedura ili postupak realizacije kupovine/prodaje dionica može se reće da su
transakcije s dionicama na berzi prilično jednostavan posao. Naime, svaka berza svojim aktima o
oraganizaciji detaljno propisuje postupak realizacije transakcija s dionicama počev od
primanja naloga za obavljanje berzanskih transakcija pa do zaključivanja i izvršenja
zaključenih transakcija. Taj postupak je manje-više rutinski posao koji obavljaju članovi berze
(brokeri i dileri) koji su se specijalizovali za obavljanje ovih poslova.
Međutim, ključna pitanja kod transakcija s dionicama na berzi su izuzetno složena. Ta složenost
se prije svega ogleda u nemogućnosti stvaranja pouzdne procjene o ključnim elementima
berzanskog poslovanja kao što su: ponuda, tražnja, cijene dionica i sl. Ovi elementi se suviše
brzo mijenjaju i skoro je nemoguće utvrditi pouzdane zakonitosti u tim promjenama. Premda su
cijene dionica u najvećoj mjeri determinisane odnosom ponude i tražnje one su istovremeno
pod snažnim uticajem i drugih faktora, političkih i špekulativnih prije svih.
5
3. KURSNA LISTA
Kursna lista predstavlja pregled tržišnih cijena hartija od vrijednosti kojima se trguje na berzi.
1
U
berzanskom poslovanju cijena hartija od vrijednosti je izražena kursom koji je veći od nule.
Forma kursnih listi nije unificirana na svim berzama te je veoma važno podatke sadržane u njima
obraditi i prilagoditi kako bi se dobile informacije za donošenje poslovnih odluka. Kursne liste se
utvrđuju po završenom berzanskom trgovanju i predstavljaju sistematizovan pregled informacija
kako bi se što lakše imao uvid u ono što se događalo prethodnog dana na tržištu hartija od
vrijednosti. Najčešći podaci koji se prikazuju u kursnoj listi su:
Ostvarena cijena,
Promjena cijene u odnosu na prethodni dan,
Obim prometa iskazan brojem hartija sa kojima se trgovalo,
Vrijednost prometa,
Prinos (za obveznice),
Cijena na otvaranju,
Cijena na zatvaranju,
Najviša cijena u toku dana, najniža cijena u toku dana,
Neto isplaćena dividenda po akciji i dr.
3.1 Kursna lista koju objavljuje Financial Times
Za učesnike u berzanskim transakcijama vjerovatno je najpovoljnija kursna lista dionica koju
objavljuje ″The Financial Times″. Naime, ovaj list svakodnevno u rubrici ″Londonska dionička
služba″ na dvije pretposlednje stranice daje kursne liste dionica sa različitih berzi sa vrlo
korisnim podacima. Sličnog sadržaja su i kursne liste dionica koje objavljuje ″The
Associated Press″.
1
Sejmenović, J., Beslać, M., Amović M.,
Berze i berzansko poslovanje
, Univerzitet za poslovne studije, Banjaluka,
2012. Str. 179
