Likvidnost poduzeća

VISOKA ŠKOLA  CEPS- centar za poslovne studije

LIKVIDNOST PODUZEĆA

SEMINARSKI RAD IZ PREDMETA POSLOVNE FINANCIJE

     Kandidat:                                                                             Mentor:

Tomislav Curcic                                                       Prof.VŠ Tomislav Stajcic

Kiseljak,  siječanj 2015

SADRŽAJ

1.

UVOD1

1.1

PROBLEM I PREDMET ISTRAŽIVANJA...........................................................1

1.2

SVRHA I CILJ ISTRAŽIVANJA...........................................................................1

1.3

HIPOTEZE RADA..................................................................................................1

2.

POJAM LIKVIDNOSTI

2

2.1

POKAZATELJI LIKVIDNOSTI............................................................................3

2.1.1.

Pokazatelj tekuće likvidnosti............................................................................4

2.1.2.

Pokazatelj ubrzane likvidnosti.........................................................................5

2.1.3.

Likvidnost potraživanja....................................................................................6

2.2

UPRAVLJANJE LIKVIDNOŠĆU.........................................................................6

2.2.1.

Menadžment gotovine u funkciji likvidnosti...................................................6

2.2.2.

Provedba cach menagmenta............................................................................. 7

2.3

MJERENJE LIKVIDNOSTI...................................................................................7

2.3.1.

Mjerenje platežne sposobnosti.........................................................................7

2.3.2

Mjerenje likvidnosti imovine...........................................................................8

2.4

INTERPRETACIJA POKAZATELJA LIKVIDNOSTI.........................................9

2.5

OBILJEŽJA LIKVIDNOSTI NA FINANCIJSKIM TRŽIŠTIMA......................10

3.

UTJECAJ KOEFICIJENTA OBRTA I BROJA DANA VEZIVANJA 

OBRTNIH SREDSTAVA NA STUPANJ LIKVIDNOSTI PODUZEĆA

11

3.1

KADA SMO DOISTA LIKVIDNI.......................................................................12

3.2

ODNOS TEKUĆE IMOVINE I OBVEZA...........................................................12

4.

PRAKTIČNI DIO IZRAČUNAVANJA LIKVIDNOSTI

13

5.

ZAKLJUČAK

14

LITERATURA

15

2.

POJAM LIKVIDNOSTI

Pokazatelji   likvidnosti   mjere   sposobnost   subjekta   da   podmiri   svoje   dospjele 

kratkoročne   obveze.   Može   se   reći   da   postoje   tradicionalni   pokazatelji   likvidnosti   i 

pokazatelji novčanog toka za ocjenu likvidnosti.

Likvidnost je sposobnost uravnoteženja između kratkoročnih platežnih mogućnosti s 

jedne   strane   i   kratkoročnih   obaveza   s   druge   strane.   Likvidnost   treba   promatrati   kroz 

pretjecanje   sredstava   od   naplate   potraživanja.   Likvidnost   u   nultoj   vremenskoj   jedinici 

likvidan je samo novac. Ako se vrijeme produžava u okviru likvidnosti obuhvata se sve 

više i više financijskih oblika onako kako oni dospijevaju. Ukoliko je ovaj period duži 

utoliko je i iznos likvidnih sredstava veći. Likvidnost je sposobnost poduzeća da izmiruje 

sve svoje dospjele obaveze u dogledno vrijeme, bez kašnjenja.

1

Likvidnost pojedini autori definiraju na različite načine. Tako primjerice Babić kaže 

"da je likvidnost sposobnost poduzeća da na vrijeme izvršava sve svoje obveze plaćanja", 

odnosno "likvidnost postoji kada poduzeće ima mogućnost da ostvaruje stalnu harmoniju 

između rokova u kojima pretvara svoju materijalnu aktivu u sredstva plaćanja i rokova u 

kojima   će   dospijevati   njegove   obveze   plaćanja"   (Babić,   1971.).   Strani   autori,   kao 

primjerice Block i Hirt pojam likvidnosti tumače kao "zamjenjivost kratkoročne imovine u 

gotovinu"   (Block,   Hirt,   1978.),   a   Black,   Champion   i   Brown   p   od   likvidnošću 

podrazumijevaju "mogućnost pretvaranja tekuće aktive u gotovinu" i ukazuju da je "pojam 

likvidnosti mnogo širi od mogućnosti udovoljavanja tekućim obvezama plaćanja" (Black, 

Champion, Brown, 1967.). 

Likvidnost možemo definirati kao sposobnost poduzeća da blagovremeno izmiri sve 

svoje dospjele obaveze za plaćanje. Da bi poslovni subjekt bio likvidan mora permanentno 

održavati   određeni   iznos   između   likvidnosti   sredstava   (SL)   i   dospjelih   obaveza   (OB). 

Koliko je taj odnos povoljniji govorimo o većem stupnju likvidnosti (LS).

L

S

 = S

L

 × OB; L

S

 = S

L

/OB

Likvidna   sredstva   čine   raspoloživa   sredstva   u   novčanom   obliku   (   žiro-račun   i 

blagajne) i hartije od vrijednosti (naplative mjenice, čekovi). Često se stepen likvidnosti 

određuje prema vremenu mogućnosti izmirenja dospjelih obaveza:

1

http://bs.wikipedia.org/wiki/Likvidnost 

2



I stupanj- maksimalna likvidnost plaćanje i prije utvrđenog roka uz korištenje 

kasa skonta;



II stupanj likvidnosti- plaćanje u zakonski utvrđenom roku;



III stupanj likvidnosti- plaćanje sa zakašnjenjem.

Bazelski komitet za bankovnu superviziju u svom radu o nadgledavanju likvidnosti 

navodi da je likvidnost, ili sposobnost da se financiraju povećanja u aktivi i podmiruju 

obveze   kada   dođu   na   naplatu,   bitna   za   održavanje   na   životu   bilo   koje   bankovne 

organizacije.   Stoga   je   upravljanje   likvidnošću   među   najvažnijim   aktivnostima   kojima 

upravljaju banke. Važnost likvidnosti nadmašuje pojedinačnu banku, budući da manjak 

likvidnosti u jednoj instituciji može imati sustavne posljedice.

Dok su prvima osnova bilanca i račun dobiti i gubitka, drugima je osnova izvještaj o 

novčanom toku. U ovom su se radu koristili sljedeći pokazatelji:



tradicionalni 



koeficijent   likvidnosti   I.   ili   ubrzane   likvidnosti=   (novac/   kratkoročne 

obveze)*100 



koeficijent likvidnosti II. ili brze likvidnosti =(kratkotrajna imovina - zalihe)/ 

kratkoročne obveze*100 



koeficijent   likvidnosti   III.   ili   opće   likvidnosti   =   kratkotrajna   imovina/ 

kratkoročne obveze*100 



radni kapital = kratkotrajna imovina - kratkoročne obveze 



pokazatelji novčanog toka za ocjenu likvidnosti 



novčano   pokriće   tekućih   obveza   =   novčani   tok   od   poslovnih   aktivnosti   / 

prosječne tekuće obveze 



novčano pokriće kamata = novčani tok od poslovnih aktivnosti / rashodi od 

kamata

2.1

POKAZATELJI LIKVIDNOSTI

Pokazatelji se koriste u svrhu analize financijskih izvještaja, a time i vrjednovanja 

financijskog   stanja   i   poslovanja   samog   poduzeća.   Njima   se   procjenjuje   sposobnost 

poduzeća   u   udovoljavanju   kratkoročnim   obvezama   kratkotrajnom   imovinom.   Ovi 

3