OBVEZNICE KAO SEGMENT TRŽIŠTA KAPITALA
REZIME
Razvijene privrede sveta svoj dalji razvoj baziraju na razvoju i unapredjenju poslovanja
na finansijskim tržištima. Ovaj rad se bavi problematikom funkcionisanja finansijskog
tržišta i jednog njegovog dela – tržišta kapitala. Finansijsko tržište je produkt
visokorazvijenih ekonomija sveta. Sve više zemalja u svetu koje se nalaze u rangu
zemalja u razvoju, ali i tranzicione privrede posebnu pažnju pridaju ovom segmentu
finansijskog tržišta. Finansijska tržišta predstavljaju način putem koga najčešće
preduzeća i država pribavljaju dodatna sredstva za svoje investicione projekte i javne
potrebe, ali i mogućnost za investitore da ulažu svoja slobodna sredstva, kako u težnji za
njihovo realno očuvanje protivu inflacije, tako i u nastojanju da kroz stope prinosa
obezbede njihovo realno uvećanje. To, praktično, znači prenos novčanih sredstava sa
onih fizičkih i pravnih lica koja raspolažu većim slobodnim iznosima, od onih koji ih žele
ili mogu samostalno uložiti, na ona fizička i pravna lica čiji je dohodak nedovoljan za
finansiranje tekućih i razvojnih planova i programa iz oblasti proizvodnje, potrošnje,
prometa i usluga za koje se pretpostavlja da su društveno i ekonomski opravdani.Tržište
kapitala je skup institucija, finansijskih instrumenata i mehanizama, pomoću kojih se
novčana sredstva nude i traže dugoročno. To je specijalnizovano tržište na kome se trguje
dugoročnim novcanim sredstvima – kapitalom i dugoročnim vrednosnim papirima.
Shodno tome, kada su nekome potrebna investiciona sredstva, on ih može obezbediti na
tržištu kapitala, emitujući obveznice (zajmovni kapital), ili emitujući akcije (akcijski
kapital). Upravo su instrumenti i institucije tržišta kapitala predmet istraživanja ovog
rada.
Ključne reči
:
finansijsko tržište, tržište kapitala, obveznice, municipalne obveznice,
pravna regulativa, institucionalna infrastruktura
2
