SEMINARSKI RAD : Novčani tokovi
2
UVOD
Do prije nekoliko godina kao dva podrazumijevana, a do tada i najvažnija, finansijska
izvještaja preduzeća, smatrani su Bilans stanja i Bilans uspjeha, uz pomoć kojih su finansijski
analitičari procjenjivali stanje preduzeća, pri čemu se gledala profitabilnost, likvidnost,
solventnost i mnogi drugi pokazatelji. Međutim, Bilans stanja i Bilans uspjeha koji se sastavljaju
na način propisan knjigovodstvenim načelima i međunarodnim računovodstvenim standardima, ne
predstavljaju dovoljno realnu sliku o finansijskom položaju preduzeća, pa se pored ova dva
finansijska izvještaja kao obavezan izvještaj zahtijeva i
Izvještaj o novčanim tokovima
ili kako se
često naziva
Izvještaj o tokovima gotovine.
Značajne informacije koje se nalaze u ovom izvještaju su prije svega informacije o
platežnoj sposobnosti preduzeća, odnosno informacije o novčanim tokovima preduzeća u jednom
obračunskom periodu. Analiziranjem ovog Izvještaja lako dobijamo informacije o tome da li je
preduzeće svojim poslovanjem uspjelo da stvori dovoljno novca da pokrije sve obaveze i kako je ta
sredstva dobilo i upotrijebilo.
Ovaj izvještaj je regulisan MRS 7 – Izvještaj o tokovima gotovine i čini obavezan
finansisjki izvještaj.
SEMINARSKI RAD : Novčani tokovi
4
provjeru tačnosti ranijih procjena o budućim tokovima gotovine i za ispitivanje veze između
profitabilnosti i neto tokova gotovine i uticaja primjene cijene.
2. GOTOVINA I GOTOVINSKI TOKOVI
Gotovina
predstavlja najlikvidniji dio obrtnih sredstava jer se može upotrijebiti u svakom
trenutku za plaćanje dospjelih obaveza ili ulagati na različite načine.
2
Gotovina obuhvata novčana
sredstva u blagajni i depozite po viđenju.
Ekvivalenti gotovine
su kratkoročne, visoko likvidne investicije koje se mogu brzo
pretvoriti u poznate iznose gotovine i koje nisu pod uticajem značajnog rizika promjene
vrijednosti. U gotovinske ekvivalente ubrajamo komercijalne zapise, obveznice, mjenice, čekove i
akcije državnog trezora (trezorske hartije od vrijednosti) kojima je rok dospijeća do 3 mjeseca.
Gotovinski ekvivalenti se usled brze konverzije i niskog rizika, kao i niskih troškova konverzije
smatraju sastavnim dijelom gotovine preduzeća. U većini zemalja sa razvijenim finansijskim
tržištima ulaganja u gotovinske ekvivalente su veća od stanja gotovine na tekućim računima i u
blagajni. Razlog leži u činjenici da ulaganja u ekvivalente gotovine (komercijalni zapisi, trezorske
obveznice i dr.) donose veći prinos od kamate na deponovana novčana sredstva u poslovnim
bankama. Promjene u gotovini i ekvivalentima gotovine u toku obračunskog perioda mogu se
sagledati iz Izvještaja o novčanim tokovima.
Tokovi gotovine
su prilivi i odlivi gotovine i ekvivalenata gotovine. Tokovi gotovine
nastaju po osnovu: poslovne, investicione i finansijske aktivnosti preduzeća.
Tokovi gotovine se mogu predstaviti na sledeći način:
Slika 1
:
promjene u pozicijama aktive i pasive i njihov odnos prema tokovima gotovine
2
Krasulja, Dragan;
Poslovne finansije,
Univerzitet u Beogradu, Ekonomski fakultet, Beograd, 1994. Str 113.
SEMINARSKI RAD : Novčani tokovi
5
preduzeća
3
Ovu šemu možemo objasniti na sledeći način: prilivi gotovine nastaju kao posledica
povećanja pozicija pasive (obaveza ili sopstvenog kapitala po osnovu uplata vlasnika) ili do
smanjenja pozicija aktive osim gotovine (pretvaranja materijalnih ili nematerijalnih sredstava
preko otpisa u gotovinu, na primjer). Izdavanja gotovine dovode do smanjenja pozicija pasive
(izmirenje obaveza, ili povlačenja kapitala od strane vlasnika) ili do povećanja pozicija aktive osim
gotovine (ulaganja u materijalna i nematerijalna i druge oblike imovine osim gotovine).
3. ELEMENTI IZVJEŠTAJA O TOKU GOTOVINE
Izvještja o toku gotovine odvojeno prikazuje gotovinske tokove koji potiču iz: poslovnih
aktivnosti, investicionih aktivnosti i finansijskih aktivnosti. Prema MRS 7 pomenute aktivnosti se
definišu na sledeći način:
Poslovne aktivnosti
su glavne aktivnosti koje stvaraju prihode entiteta i druge aktivnosti
koje nisu investicione aktivnosti ili aktivnosti finansiranja.
Investicione aktivnosti
su sticanje i otuđivanje dugoročnih sredstava (imovine) i drugih
investicija kje ne spadaju u ekvivalente gotovine.
Aktivnosti finansiranja
su aktivnosti koje rezultuju promjenama veličine i sastava kapitala i
zaduživanja entiteta.
Entitet prikazuje svoje tokove gotovine iz pomenutih aktivnosti na najprikladniji način za
njegovo poslovanje. Klasifikacija prema aktivnostima pruža informacije koje omogućavaju
korisnicima da ocijene uticaj tih aktivnosti ili finansijsku poziciju entiteta i na iznose njegove
gotovine i ekvivelanata gotovine. Ove informacije se mogu koristiti i za procjenu odnosa između
tih aktivnosti.
Pojedinačna transakcija može obuhvatiti tokove gotovine koji se različito klasifikuju.
Npr:
3
Knežević, Goranka;
Ekonomsko-Finansijska analiza
(interni material), Univerzitet Singidunum, Beograd, 2007
Kada gotovinska otplata zajma sadrži i kamatu i glavnicu, element kamate se može klasifikovati
kao poslovna aktivnost, a element glavnice se klasifikuje kao aktivnost finansiranja
