OSNOVNE GRUPE FINANSIJSKIH POKAZATELJA
Page 1
SADRŽAJ
OSNOVNE GRUPE FINANSIJSKIH POKAZATELJA
Page 2
UVOD
Analiza
je jedna od osnovnih metoda saznanja. Riječ analiza potječe od grčke riječi analysis
što znači rastavljanje, raščlanjivanje neke cjeline na njezine sastavne dijelove, dok se ne dođe do
njezinih elemenata koji su dalje nedjeljivi.
Analiza finansijskih izvješća najvažniji je dio cjelokupne analize poslovanja društva. U vrijeme
donošenja godišnjih temeljnih finansijskih izvješća javlja se pojačan interes za analizom tih izvještaja.
Mnogi korisnici finansijskih izvještaja često kažu da iz njih ne mogu ocijeniti bonitet društva i da
izvješća služe samo za zadovoljavanje zakonskih uvjeta. Međutim, na temelju dobre analize može se
donijeti mjerodavan sud o bonitetu promatranog društva . Analiza omogućava odgovor na pitanje
kako je poduzeće poslovalo u prethodnom razdoblju i kako poboljšati rezultat u narednom razdoblju.
Ova analiza preduvjet je racionalnog upravljanja poslovanjem i razvojem društva. Društva se osnivaju
radi ostvarivanja što veće dobiti. Maksimizacija dobiti predstavlja težnju postizanju što većih prihoda
i što manjih rashoda. Iskazana dobit u finansijskim izvještajima može znatno odstupati od realnog
stanja što je uvjetovano načinima obračuna, odnosno u prikazanim izvještajima mogu biti skriveni
veći gubici ili dobici. O realnosti iskazanih podataka u finansijskim izvješćima daju mišljenje ovlašteni
revizori. Što je finansijski rezultat realnije utvrđen, bit će bolje i kvalitetnije odluke koje se na temelju
istog donose. Zato je nužno primijeniti takav način utvrđivanja svakog dijela prihoda i svakog
elementa rashoda koji će dati maksimalno tačan obračun, odnosno maksimalno moguć realan
finansijski rezultat.
Finansijski rezultat pokazuje opšti bonitet poslovanja društva, a ocjena o bonitetu najčešće
utječe i na vrstu i obim analize. Analitičar obično na temelju opće spoznaje o poslovanju društva
izrađuje svoj redoslijed analitičkih postupaka. Financijski rezultat u stanovitom smislu predstavlja
inicijalni analitički postupak, odnosno polazište analize poslovanja društva.
FINANSIJSKA ANALIZA
Finansijska analiza je važan alat koji finansijski manager koristi pri donošenju odluka vezanih
za poslovanje preduzeća. Ona prethodi procesu upravljanja ili, preciznije, prethodi procesu planiranja
koji čini sastavni dio upravljanja. Ovisno o interesima subjekta koji provodi analizu (samo preduzeće,
vjerovnik, investitor) postoje različite vrste analize. Zajednička im je primjena različitih analitičkih
sredstava i tehnika pomoću kojih se podaci iz finansijskih izvještaja pretvaraju u upotrebljive
informacije relevantne za upravljanje. Bitno je imati na umu da informacije koje proizlaze iz te analize
nisu sveobuhvatne i ne osiguravaju razmatranje cjeline poslovanja preduzeća. Analiza pruža samo
finansijske informacije.
Temeljni instrumenti i postupci koji se koriste u analizi finansijskih izvještaja jesu:
1. komparativni finansijski izvještaji,
2. strukturni finansijski izvještaji,
3. analiza pomoću pokazatelja
Komparativni finansijski izvještaji služe kao podloga za provedbu horizontalne analize,
odnosno omogućuju sagledavanje promjena u toku vremena (više obračunskih razdoblja). Iz toga
proizlazi da moramo raspolagati s podacima za minimalno dvije godine. Najčešće se jedna godina
uzima kao baza, a ostale se razmatraju u odnosu na nju. Kroz horizontalnu analizu uočava se
tendencija i dinamika promjena pojedinih pozicija temeljnih finansijskih izvještaja. Ključna varijabla u
OSNOVNE GRUPE FINANSIJSKIH POKAZATELJA
Page 4
POKAZATELJI LIKVIDNOSTI
Likvidnost (eng.
solvency
,
liquidity
, njem.
Zahlungsfähigkeit
,
Liquidität
) je svojstvo imovine ili
njezinih pojedinih dijelova da se mogu pretvoriti u gotovinu dostatnu za pokriće preuzetih obveza.
2
Likvidnost je uz rentabilnost jedno od osnovnih načela privređivanja preduzeća u robno-novčanoj
privredi.Preduzeća u svom poslovanju teže očuvanju likvidnosti, tj. sposobnosti da pravovremeno
podmiruje svoje obveze. Pokazatelji likvidnosti uspoređuju kratkoročne obveze s kratkoročnim ili
tekućim izvorima dostupnim za podmirivanje kratkoročnih obveza.
Najučestaliji pokazatelji likvidnosti su:
1. koeficijent tekuće likvidnosti,
2. koeficijent ubrzane likvidnosti,
3. koeficijent trenutne likvidnosti,
4. koeficijent finansijske stabilnosti,
KOEFICIJENT TEKUĆE LIKVIDNOSTI
Koeficijent tekuće likvidnosti (eng.
current ratio
) pokazatelj je likvidnosti najvišeg stepena jer
u odnos dovodi pokriće i potrebe za kapitalom u roku od godine dana. Ovaj pokazatelj mjeri
sposobnost preduzeća da podmiri svoje kratkoročne obveze. Likvidnost je sposobnost poduzeća da
podmiri kratkoročne obveze i tekuće aktivnosti. Ako poduzeće nije likvidno ono posluje s
poteškoćama, nema dovoljno sredstava za nabavu sirovina i materijala, robe, za isplatu plaća, poreza
i drugih obveza. Najznačajniji pokazatelji likvidnosti su:
Koef tekuće likvidnosti = kratkotrajna imovina / kratkoročne obaveze
Koeficijent tekuće likvidnosti bi trebao biti 2 ili više, to znači da poduzeće ima dvostruko više gotovine,
potraživanja i zaliha nego što su kratkoročne obveze koje dolaze na naplatu.
Koef ubrzane likvidnosti = kratkotrajna imovina – zalihe / kratkoročne obveze
Koeficijent ubrzane likvidnosti bi trebao biti min 1, što znači da kratkoročne obveze ne bi smjele biti
veće od kratkotrajne imovine umanjene za zalihe.
Koef trenutne likvidnosti = novac / kratkoročne obveze
Koeficijent trenutne likvidnosti pokazuje kolika je pokrivenost kratkoročnih obveza likvidnom
kratkotrajnom imovinom, odnosno novčanim sredstvima. Smatra se da ovaj koeficijent ne bi trebao
biti manji od 0,10, odnosno 10%.
Koef financijske stabilnosti = dugotrajna imovina / kapital + dugoročne obveze
Koeficijent financijske stabilnosti bi trebao biti manji od jedan, jer se iz dijela dugoročnih izvora treba
financirati ne samo dugotrajna već i kratkotrajna imovina. Zato je smanjenje ovoga koeficijenta
pozitivna tendencija, jer ako dugotrajna imovina angažira likvidnu kratkoročnu imovinu može doći do
smanjenja mogućnosti podmirenja tekućih obaveza.
3
2
http://hr.wikipedia.org/wiki/Likvidnost
3
http://www.analiza.bloger.index.hr/post/pokazatelji-likvidnosti/187019.aspx
