1
3.
Vrste investicionih fondova prema kriterijumu investicionih ciljeva
Prema investicionim ciljevima, investicioni fondovi se dijele na dioničke, obvezničke,
hibridne, fondove tržišta novca i indeksne fondove.
Vrsta fonda
Podvrsta fonda
Karakteristike
Dionički fondovi
(investiraju u dionice)
Fondovi
aprecijacije
kapitala
-
zainteresovani su za rast
cijene dionica, ne zanima ih
dividenda
-
visok rizik
Svjetski fondovi
-
investiraju u dionice stranih
kompanija
Fondovi ukupnog povrata
-
kombinuju tekući prihod i
kapitalnu aprecijaciju
-
zainteresovani su i za rast
cijene dionica i za dividende
-
manje rizični od fondova
aprecijacije kapitala
Obveznički fondovi
(investiraju
u
obveznice)
Strateški dohodovni fondovi
-
investiraju u korporativne
obveznice
-
viši rizik i prinos
Fondovi državnih obveznica
-
nizak rizik, nizak prinos
Hibridni fondovi
(kombinuju dionice i
obveznice)
-
kombinuju različite tipove
HoV, kao i različite
emitente određenog tipa
HoV
Fondovi tržišta novca
-
investiraju u HoV na tržištu
novca
-
nizak rizik
Indeksni fondovi
-
kreiraju portfolio identičan
sastavu nekog indeksa
dionica ili obveznica
4. Razlike između zatvorenih i otvorenih investicionih fondova
2
Investicioni fondovi se najčešće klasifikuju prema njihovoj strukturi, odnosno prema
načinu mobilizacije sredstava, i to na otvorene i zatvorene. Zatvoreni fondovi pojavili su
se prvi, a sredstva prikupljaju emisijom određenog broja dionica bez mogućnosti otkupa
putem inicijalne ponude, kojima se dalje trguje na berzama ili vanberzanskom tržištu.
Otvoreni fondovi emituju udjele koje investitori mogu kupiti u bilo kojem trenutku, a u
slučaju da investitor želi povući svoja sredstva, fond je obavezan da otkupi njegove udjele.
S obzirom da su u svakom trenutku obavezni otkupiti dionice od svojih investitora, broj
dionica kao i veličina kapitala otvorenih investicionih fondova su varijabilni. Takođe, u
svakom trenutku otvoreni investicioni fondovi su spremni primiti nove investitore i na taj
način kontinuirano emitovati svoje dionice, čime ponovo dolazi do varijacija u veličini
kapitala i broju dionica. S druge strane, zatvoreni investicioni fondovi emisiju dionica vrše
samo prilikom osnivanja i ne ostavljaju mogućnost otkupa dionica od investitora te im je
broj dionica, kao i veličina kapitala, fiksan. Cijena dionica otvorenih investicionih
fondova formira se na osnovu neto vrijednosti imovine fonda, budući da se njima ne trguje
na berzi, dok se cijena dionica zatvorenih investicionih fondova formira na berzi na
osnovu ponude i tražnje. Posmatrano iz ugla investitora, dionice otvorenih investicionih
fondova su likvidnije investicije od dionica zatvorenih investicionih fondova jer se u
svakom trenutku mogu pretvoriti unovac, dok je kod drugih neophodno pronaći
zainteresovanog kupca na berzi, što može biti znatno sporiji način unovčavanja finansijske
aktive. Na kraju, aktiva otvorenih investicionih fondova sastoji se od sredstava koja su
brže pretvoriva u novac u odnosu na aktivu zatvorenih investicionih fondova, upravo zbog
potrebe da svakodnevno raspolažu dovoljnim iznosima novčanih sredstava kojima će biti
u mogućnosti otkupiti dionice od investitora, ukoliko za tim bude potrebe. Zatvoreni
investicioni fondovi nemaju potrebe za većim količinama novčanih sredstava u tako
kratkom roku pa su u mogućnosti držati aktivu veće ročnosti, koja samim tim nosi i veće
prinose.
7. Prednosti investiranja u otvorene investicione fondove
Prednosti otvorenih investicionih fondova za investitore su:
-
diversifikacija,
-
veliki izbor fondova,
-
likvidnost,
-
mali investicioni minimumi,
-
niski transakcioni troškovi,
-
regulacija,
-
dodatne usluge,
-
profesionalni menadžment raktičnost (pogodnost) kod ulaganja,
