Predmet:
Finansijska tržišta i berzanski menadžment
Tema:
Politika investiranja
REZIME.............................................................................................str.1
1.Investiranje i investicija..................................................................str.1
2.Investicioni projekti i investicioni kriterijumi..............................str.2
3.Metode procene...............................................................................str.4
3.1. Procena stope povraćaja......................................................str.4
3.2. Interna stopa povraćaja.......................................................str.5
3.3. Neto sadašnja vrednost........................................................str.5
3.4. Indeks profitabilnosti...........................................................str.6
4. Inflacija i odluke o investiranju....................................................str.6
5. Rizik pri investiranju.....................................................................str.7
5.1. Rizik i neizvesnost kod investiranja...................................str.7
5.2. Unapredjivanje podataka za odlučivanje..........................str.8
LITERATURA...................................................................................str.9
http://www.maturski.org
1
Rezime
Cilj svakog preduzeća je da održi likvidnost i da napreduje, tj. da se razvija. To
razvijanje je moguće putem investiranja. Investranje može biti u proizvodnji, u vidu nove
tehnologije, novog proizvoda itd. A pored takvog vida investiranja postoji i investiranje
preduzeća u vrednosne papire finansijskog tržišta čime ostvaruje zaradu. Investicije imaju
svoj mikro i makro aspekt.
Za potrebe investicione analize i investicionog menadžmenta, odnosno ocene i
rangiranja projekta od posebne je važnosti klasifikacija na nezavisne i medjusobno
isključive investicione projekte. U teoriji i praksi su prisutna dva osnovna pristupa
procenjivanju i merenju finansijskih koristi ili efekta investicionih projekata : tradicionalni
ili računovodstveni pristup i savremeni ili finansijski pristup.
Investiciona odluka će biti ili prihvatanje ili odbacivanje predloga na osnovu 4.
metode odredjivanja potrebnog kapitala: metode procene stope povraćaja ; metode perioda
povraćaja ; metoda interne stope povraćaja i metoda neto sadašnje vrednosti.
Metoda procene stope povraćaja predstavlja odnos prosečnog godišnjeg profita
posle oporezivanja i investicije u projekat.
Metode perioda povraćaja uzimaju u obzir veličinu i razgraničenja vremenskih
tokova novca u svakom periodu veka projekta. Metoda diskontovanih tokova su interna
stopa povraćaja i metoda sadašnje vrednosti.
Metodom sadašnje vrednosti svi povraćaji novca se diskontuju na sadašnju vrednost,
koristeći traženu stopu povraćaja.
Indeks profitabilnosti projekta ili odnos korisnosti i troškovi, odnos je sadašnje
vrednosti i budućih priliva novca i početnih troškova.
U periodima inflacije preduzeća manje investiraju jer je smanjena stopa povraćaja a
samim tim i smanjena motivisanost preduzeća.
Pri donošenju investicionih odluka svakako je prisutan rizik jer se može reći da je
skoro nemoguće postojanje jedne precizne tabele, kalkulacija koja bi okupila i obuhvatila
sve nepreračunljive i nedokučive uticaje i veličine koje mogu da utiču na ishod nekog
projekta. Z
Zbog toga razrada unapredjivanja i predvidjanja treba da budu prevashodan prioritet
u procesu dolaženja do optimalne odluke.
2
