Pravila finansiranja

Универзитет у Приштини

Економски факултет

Косовска Митровица

Семинарски рад

ТЕМА: Правила финансирања

Ментор:

Кандидат:

С А Д Р Ж А Ј:

УВОД.................................................................................................3

1.Значај правила финансирања............................................................................4
2.Вертикална правила финансирања..................................................................4

2.1.Однос позајмљеног и сопственог капитала...........................................4
2.2Однос основног и резервног капитала....................................................6
2.3.Однос дугорочног према краткорочном капиталу................................6
2.4.Правило о односу новца и краткорочних извора..................................7.

2.5.

Остала правила финансирања предузећа..............................................7

3.Хоризонтална правила финансиранја..............................................................7

3.1.Финансиранја најдугорочнијих улагања................................................9
3.2.Финансиранја краткорочних улаганја..................................................10

ЗАКЉУЧАК...............................................................................................................12
ЛИТЕРАТУРА............................................................................................................13

1. Значај правила финансирања

Наука о економији већ дуги низ година издваја поједина правила финансирања која

би била опште прихваћена како са становишта предузећа и његових интерних потреба тако
и за потребе екстерних фактора који сарађују са предузећем ради реализације циљева и
интереса који су себи поставили.
Сва правила финансирања која се могу срести у литератури и пракси могуће је поделити
на:



вертикална правила која се односе на састав капитала према пореклу и роковима,



хоризонтална правила која представљају однос делова имовине и капитала.

На основу наведеног јасно је да се сва правила финансирања односе на финансијску

структуру предузећа. У литератури постоје и ставови   кој оспоравају употребу правила
финансирања,   али   она   и   даље   имају   значајну   примену   поготово   у   пракси   кредитних
институција   приликом   израчунавања   и   анализе   кредитних   институција   приликом
израчунавања и анализе кредитног бонитета предузећа потенцијалних дужника. У највећем
броју случајева приликом формирања дужничко поверилачких односа повериоци посежу за
правилима финансирања на основу којих доносе пословне одлуке које би требало да смање
ниво ризике.

Вертикална правила финансирања полазе од претпоставке да се кроз структуру

извора средстава обезбеди сигурност дужника и повериоца, рентабилност уложених
средстава и аутономија дужника. Хоризонтална правила финансирања полазе од
претпоставке да се кроз релације (односе) појединих делова средстава обезбеди ликвидност
привредног друштва.

Овако постављена правила финансирања имају вишеструк значај:

1. Свако друштво унапред зна како треба да обликује структуру извора средстава и

како да поставе релације (односе) између појединих делова средстава и извор
асредстава.

2. Правила финансирања имају улогу нормале, па се стварно стање упоређује са

нормалом, у смислу мерења одступања.

3. При оцени кредитне способности дужника, правила финансирања имају улогу

критеријума за квалификацију дужника као кредитно способног.

2. ВЕРТИКАЛНА ПРАВИЛА ФИНАНСИРАЊА

2.1. Однос позајмљеног и сопственог капитала

Као што и сам назив упућује, ово вертикално правило подразумева успостављање

оптималног односа између  сопственог и позајмљеног капитала. Најчешће се ово правило
везује   за   дефинисање   формуле   која   би   требало   да   буде   опште   прихваћена   у   форми
минималних   захтева,   односно   доњих   лимита   за   финансирање   предузећа   из   сопствених
средстава.

У литератури у вези са вертикалним правилом односа позајмљеног и споственог

капитала најчешће се помиње "златно правило изравнања ризика". Оно подразумева