СПЕЦИЈАЛИСТИЧКЕ СТРУКОВНЕ СТУДИЈЕ
Студијски програм: Стратегијски финансијски менаџмент
Предмет : Међународне финансије
EСЕЈ
(Тема:) СИСТЕМ ФЛУКТУИРАЈУЋИХ ДЕВИЗНИХ КУРСЕВА
Систем флуктуирајућих девизних курсева, Међународне финансије, 2013.
УВОД
Држава у савременим условима перманентно врши размену са иностранством.
Економија може бити мање или више отворена, али је међународна размена
неминовна појава у сваком случају. Анализирање токова отворене економије у
активностима размене са иностранством захтева праћење девизног курса. Са друге
стране, у односу на режим девизног курса који се у држави примењује, дата
економија се може окарактерисати и вредновати на одређени начин. Као
макроекономски индикатор, девизни курс представља важну одредницу, како за
појединачно посматрање стања једне економије, тако и за њено смештање у оквир
заједно са другим економијама које је окружују и са којима је на различите начине
повезана. Упркос чињеници да промене девизног курса немају стални ефекат на
реалне варијабле, као што су производња и запосленост, варијације у девизном курсу
остају моћан инструмент који треба да помогне земљама да елиминишу важне
макроекономске неравнотеже, побољшају извозну конкурентност и учине процес
прилагођавања мање скупим.
Држава одређује девизни курс, у виду цене сопствене валуте у односу на друге
валуте, штитећи на тај начин властите интересе. Поједине државе активно интервенишу
на девизном тржисту, док друге допуштају да валута слободно флуктуира. То зависи од
многих карактеристика и тренутних услова земље.
ИЗРАДА
Спољна трговина је условила појаву девизног курса. До 1933. године важио је златни
паритет – свака девиза је могла да се замени за злато. Валутни паритет – основа за
одређивање девизног курса. Може се одређивати у односу на злато, валуту, више
валута (корпа валута). Може се одредити на основу специјалних права вучења,
вештачка валута коју је одредио ММФ како би земље могле да покрију дефицит у
платном билансу. Проблем стабилности девизног курса данас се јавља као један од
виталних проблема савременог света. Тај проблем се најчешће решава мерама државне
интервенције на том подручју и то у облику девизних ограничења, тако да девизни курс
постаје једно од најснажнијих средстава економске политике. Манипулисањем
девизним курсевима држава настоји да осигура што повољније односе у свом платном
2
