TEHNIČKA ANALIZA
Tehnička analiza - metod prognoziranja kretanja cena akcija, valuta ili
drugog tržišnog materijala proučavanjem indikatora i grafikona kretanja
tržišta u prethodnim periodima.
Kretanje tržišta:
a) cena - stvarna cena ili vrednost berzanskog indeksa, lako dostupne.
b) obim trgovine - vrednost sklopljenih ugovora za određeni period,
podaci malo kasne
c) otvoreni interes - broj pozicija koje nisu zatvorene do kraja dana,
kod trgovine robnim fjučersima.
Osnovni postulati
Čarls Dou - Dou teorija, tri postulata:
1. Cena odražava sve - tržišna cena u potpunosti odražava sve
raspoložive informacije i znanje koje imaju učesnici.
2. Postoji pravilnost u kretanju cena - trend - određeni pravac kretanja
cena. Glavni zadatak analitičara uočavanje i analiza trendova i
njihovih karakteristika u ostvarivanju profita. Koristi se Njutnov
zakon inercije, veća verovatnoća da će trend nastaviti smer nego
promeniti.
3. Šta se dešava je važnije nego zašto se dešava - Tehničare zanima koja
je trenutna cena i kako se ona kretala u prošlosti.
Osnovni koraci u analizi
- analiza šireg tržišta
- analiza kretanja indeksa privrednih sektora
- analiza kretanja pojedinih preduzeća
Predmet analize su samo podaci sa finansijskog tržišta: cena, obim
trgovanja i sl.
Osnovne vrste grafikona
1
- Linijski grafikon
Predstavljanje serije podataka, svaki podatak označen jednom tačkom, a
zatim se ove tačke povežu linijom. Pogodan za dugoročne prognoze.
- Palica (Bar chart)
Odražava sve najbitnije događaje dana (ili drugog perioda). High-Low-
Open-Close. Donji krak - najniža (low) cena u toku dana, gornji krak
prikazuje najvišu (High) cenu, crtica sa leve strane palice - cene na početku
perioda (Open), crtica sa desne strane - cena na kraju perioda (Close),
dužina - cele palice raspon između najviše i najniže cene.
- Stubići
Za prikazivanje obima trgovanja, x - prikazuje se period, na y broj akcija ili
vrednost trgovanja datog valutnog para.
- Point & Figure
Za identifikovanje nivoa podrške i otpora. Porast cene za jedan interval
krstić, a kružić označava pad cene za jedan interval.
- Japanske sveće
Svaki raspored High-Low-Open-Close ima japanski naziv. Između Open i
Close pravouganikom. Ovaj raspon se naziva - telo sveće i ono može biti
obojeno crnom ili belom bojom. Ako je cena na ostvaranju veća od cene
kod zatvaranja, telo sveće je crveno, u suprotnom zeleno.
Trendovi
Trend odražava promenu cene akcija tokom određenog vremenskog
perioda - određeni pravac kretanja cena.
- Vrste trendova
2
Ne kupujte u blizini linije otpora (resistance).
Ne prodajte u blizini linije podrške (support)
Proboj linije trenda - signalizira moguću promenu trenda.
- Kanali
Kanal se formira kada cena tokom određenog perioda oscilira između sve
paralelne linije trenda. Kada dodirne gornju, signal za prodaju, a donju
signal za kupovinu.
Proboj linije kanala - očekivano ubrzanje preovlađaujućeg trenda, a kada
cena uspe da dostigne liniju kanala to znači da je aktuleni trend gubi na
intentzitetu.
- Formacije promene trenda
Glava i ramena (Head and shoulders)
Tri vrha, srednji najviši. Zajednička linija podrške za sva tri vrha - vrat ili
neckline. Proboj vrata na dole predstavlja potvrdu da je došlo do promene
trenda u opadajući.
Inverzna figura predstavlja dno tržišta, proboj vrata na više, signal da
preovlađuje rastući trend.
- Dvostruki vrh (Double top)
Označava promenu trenda od rastućeg u opadajući. Dvostruki vrh je
formiran kada cena dostigne horizontalnu liniju otpora, zatim opadne do
određenog nivoa, pa ponovo poraste do nivoa otpora da bi konačno
krenula na dole formirajući opadajući trend.
4
Na prvom dnu se povlači linija necline, kada se ova linija probije u drugom
pokušaju, a zatim vrati do visine neckline i ponovo krene na dole, onda
imamo potvrdu da je došlo do promene rastućeg u opadajući trend.
- Dvostruko dno (Double bottom)
Označava promenu od opadajućeg u rastući trend. Formiraju se dva dna
na istoj liniji koja se naziva linija podrške. Nakon odbijanja od prve linije
otpora, cena pada i dostiže dno koje je otprilike na istom nivou kao i prvo.
Posle toga cena raste i probija neckline, što predstavlja promenu trenda.
- Trostruki vrh i trostruko dno (Triple tops and Bottoms)
Predstavlja kombinaciju Head and sholders i Double top. Promena iz
rastućeg u opadajući trend. Horizonatlna linija otpora može povezati sva
tri vrha. Neckline povezuje 4 linije podrke. kad se probije neckline došlo je
do promene trenda. Suprotno važi za triple bottom, trend se menja u
rastući.
- Zaobljeni vrh i zaobljeno dno (Rounded top and RoundedBottom)
Zaobljeni vrh - tržište polako raste, a zatim lagano počinje da opada.
Neprimetno dolazi do promene iz rastućeg u opadajući.
Kod rounded bottom - trend se menja iz opadajućeg u rastući.
- Formacije nastavka trenda
- Simetrični trougao
Karakteristična za konsolidaciju preovlađujućeg trenda, za kojom sledi
ubrzano probijanje linije koja čini trougao, a u pravcu nastavka istog
trenda. Na linijama trougla se moraju formirati 2 do 4 talasa koji dodiruju
linije trougla. U momentu kada se probije jedna od linihna trougla cena
nastavlja u pravcu trenda koji je već prisutan.
- Rastući trougao
5
