UNIVERZITET PRIVREDNA AKADEMIJA U NOVOM SADU
Seminarski rad iz predmeta : Upravljanje Investicijama
TRŽIŠTE KAPITALA
Profesor: Aleksandra Nikolić Student: Nikolina Mišković
Asistent: Tatjana Vučurević Br.indeksa: 51/09
Novi Sad
februar 2013. godine
2
SADRŽAJ
UVOD…………………………………………………………………………………………...3
1.POJAM, FUNKCIJA I CILJEVI TRŽIŠTA KAPITALA……………………………………4
2.UČESNICI TRŽISTA KAPITALA…………………………………………………………..5
3.ULOGA BANAKA U RAZVOJU TRŽIŠTA KAPITALA………………………………….6
4.INSTUCIONALNI FONDOVI NA TRŽIŠTU KAPITALA…………………………………7
4.1.Investicioni fondovi………………………………………………………………………….7
4.2.Kompanije za osiguranje…………………………………………………………………….9
4.3.Penzioni fondovi…………………………………………………………………………….9
5.MEHANIZMI FINANSIJSKOG KOMUNICIRANJA EFEKTIMA NA TRŽIŠTU
KAPITALA…………………………………………………………………………………….10
ZAKLJUČAK……………………………………………………………………………………11
LITERATURA…………………………………………………………………………………12
4
1. POJAM, FUNKCIJE I CILJEVI TRŽIŠTA KAPITALA
Tržište kapitala predstavlja institucionalno organizovani prostor sa svim potrebnim elementima
za njegovo funkcionisanje, u određenom vremenu i definisanim pravilima i uzansama ponašanja
učesnika. Na tom prostoru i u okviru njegovog okruženja i pravila ponašanja se susreću pinuda i
tražnja sa kapitalom. Tržište kapitala u osnovi, predstavlja specijalizovano tržište na kome se
kapital traži i nudi dugoročno i na kome se trguje već emitovanim dugoročnim vrijednosnim
papirima. Primarno tržište kapitala ima vitalnu funkciju kreiranju kapitala. Mehanizam kroz koji
funkcioniše primarno tržište kapitala je process koji oznčava razmjenu finansijskih sredstava.
Kreira se kapital i inicijalna prodaja na tržištu kapitala. Nakon toga, emitovane akcije i
obveznice dobijaju relativno nezavistan život i cirkulišu na sekundarno tržištu kapitala.
Sekundarno tržište kapitala prihvata na primarnom tržištu emitovane akcije i obveznice i
odreduje uslove da se njime trguje. Vanberzanski način funkcionisanja tržišta je sistem
dogovorenog tržišta. Za razliku od tržišta novca, tržište kapitala u svim zemljama tržišne
privrede je institucionalnog karaktera. Tržište kapitala inkorporira u sebe sledeća tržišt:
1. kreditno-investiciono tržište;
2. hipotekarno tržište;
3. tržište vrijednosnih papira dugoročnog karaktera.
Prema tome, tržište efekata samo je jedan segment tržišta kapitala koje kompleksna tržišna
kategorija sastavljena od tri specijalizovana tržišta, zavisno od finansijskih instrumenata koje se
kupuju i prodaju. Predmet kupoprodajnih transakcija na tržištu kapitala je isključivo kapital. To
znaci da se pojam kapitala sa aspekta tržišta kapitala izjednačava sa pojmom štednje i pojmom
plasmana te štednje na rok koji nije kraći od jedne godine. Prema tome, izvori kapitala u okviru
jedne nacionalne ekonomije su:
1. Nvčana štednja
kao osnovni izvor kapitala. Ona zavisi od: zarade, akumulacije,
očekivanog prihoda u budućem period, razvijenosti instrumenata stimulativne štednje i
funkcionisanja i razvijenosti sekundarnog tržišta vrijednosnih papira. Sa aspekta vlasnika,
štednja može imati svoj pojavni oblik kao: štednja pojedinca ili stanovništva, štednja
privrednog sektora i štednja javnog sektora.
2. Transformacije u kapital
je drugi značajni izvor kapitala koji predstavlja rezultat rada
bankarsko-finansijskog sektora i njegove mogućnosti da bilo koji bolik štednje
transformiše u kapital.
Na tržištu kapitala, kapital se može koristiti kao:
1. Zajmovni kapital,
takav oblik kapitala u kojem se korisnik kapitala javlja kao dužnik, a
vlasnik kapitala kao povjerilac. Između njih se uspostavlja direktni ili posrednički
kreditni odnos. U teoriji i praksi su poznati sledeći oblici zajmovnog kapitala:
investicioni kredit, hipotekarni kredit i dugoročni zajam.
2. Akcijski kapital
, takav obli kapitala u kome je vlasnik kapitala u ulozi primaoca,a
sadašnji vlasnik u ulozi davaoca kapitala. Ovaj kapital predstavlja ukupniu kapital
obezbjeđen putem emisija i plasmana.
Predmet finansijskih transakcija na tržištu kapitala jeste kapital koga vlasnici kapitala prodaju, a
korisnici kapitala kupuju. Kupac i prodavac kapitala dogovaraju se o predmetu i uslovima
kupoprodaje. Najbitniji uslov svake kupoprodaje kapitala jeste njegova cijena.
Osnovna funkcija tržišta kapitala jeste da pomiri interese kupca i prodavca kapitala, tako što će
kupcu omogućiti kupovinu njemu potrebnog kapitala po najpovoljnim tržišnim uslovima, a
