Увод
Тржиште хартија од вредности Владе Сједињених
Америчких држава налази се у самом седишту
новчаних тржишта и тржишта капитала. Трезор
Сад-а мора сваке године да прода на стотине
милијарди долара хартија од вредности да би
могао да исплати доспеле емисије и да
финансира текуће Владине послове. Сам обим
ових активности је тржиште државни хартија од
вредности учинило референтном тачком за
новчане тржиште где се тргује са хартијама од
вредности са доспећима до једне године и за
тржиште капитала које обухвата дугорочне
дужничке инструменте и акције.
Врсте хартија од вредности и
инвеститори
Обично државне хартије од вредности можемо да
поделимо на оне које су у:
- Утрживој форми - које се састоје од хартија од
вредности које могу да се купују и продају на
финансијском тржишту и
- Неутржилве - хартије од вредности, као што су
познате штедне обвезнице Сад са којима није
дозвољена трговина на секундарном тржишту. Ако
желите да продате штедне обвезнице морате да их
продате директно натраг трезору по фиксној цени.
Свакако, природно је да су само утрживе хартије од
вредности занимљиве из угла како функционишу
финансијска тржишта утрживе државне хартије од
вредности састоје се од записа трезора, ноте трезора,
обвезница трезора и обвезница индексираних за
инфлацију.
Записи трезора - су најкраткорочније државне хартије од
вредности. По правилу, оне се издају са првобитним
роковима доспећа на три или шест месеци. Записи су
врста хартије од вредности са зеро купонима, у смислу да
се продају првобитно по цени нижој од њихове
номиналне вредности, с тим што се номинална вредност
плаћа о доспећу. Разлика између цене и номиналне
вредности (што се назива Есконт) представља плаћање
камате.
Ноте трезора - издају се са оригиналним доспећима
између једне и десет година година. Трезор емитује
двогодишње и петогодишњи ноте према устаљеном
распореду, као на пример крајем сваког месеца. За
разлику од записа који се издају на бази есконта, ноте и
обвезнице су купонски инструменти. То јест, оне имају
изјаву одштампану на себи која наводи каматну стопу као
проценат номиналне вредности који расте.
Трезорске обвезнице - могу се издавати са било којим
роком доспећа који је дужи од 10 година. Трезор је
престао да издаје нове тридесетогодишње обвезнице 2001.
године, и од средине 2003. године, више не издаје хартије
од вредности са старошћу изнад 10 година.
