Валутни одбор
-Матурски рад из монетарне економије и банкарства-
Ментор: Ученик:
мај 2018.
ВАЛУТНИ ОДБОР МАТУРСКИ РАД
2
Садржај:
1. УВОД ...........................................................................................................................3
2. ПОЈАМ И ОСНОВНЕ КАРАКТЕРИСТИКЕ ВАЛУТНОГ ОДБОРА....................4
3. ИСТОРИЈАТ ВАЛУТНОГ ОДБОРА.........................................................................6
4. НАЧИИН ФУНКЦИОНИСАЊА ВАЛУТНОГ ОДБОРА........................................8
4.1. Предности и недостаци валутног одбора....................................................11
5. ВАЛУТНИ ОДБОР У БОСНИ И ХЕРЦЕГОВИНИ...............................................12
5.1. Функционисање валутног одбора у БиХ.....................................................13
5.2. Утицај валутног одбора на привредни развој БиХ.....................................14
6. ЗАКЉУЧАК...............................................................................................................15
7. ЛИТЕРАТУРА...........................................................................................................16
ВАЛУТНИ ОДБОР МАТУРСКИ РАД
4
2. ПОЈАМ И ОСНОВНЕ КАРАКТЕРИСТИКЕ
ВАЛУТНОГ ОДБОРА
Добра монетарна политика је од суштинског значаја за виталност привреде.
Превише експанзивна монетарна политика доводи до високе стопе инфлације, која
смањује ефикасност привреде и спречава економски развој. Са друге стране, превише
рестриктивна политика може да доведе до озбиљних рецесија, пада производње и раста
стопе незапослености.
Свака земља, у тежњи да оствари што бољи економски раст, пуну запосленост,
бољи стандард својих грађана, што бољу макроекономску стабилност, мора да проводи
адекватну економску политику. Сигурно, важан дио сваке економске политике јесте
монетарна политика која путем монетарних инструмената има за циљ да постигне
стабилност цијена, стабилност курса домаће валуте, општу привредну стабилност и
регулацију количине новца у оптицају која је у финкцији поменутих циљева.
Дејтонским споразумом је предвиђено да се у Босни и Херцеговини монетарна
политика повјери
валутном одбору
(умјесто класичној централној банци са великим
овлашћењима и широким пољем дјеловања). Наиме, у земљама у којима су политичке и
монетарне институције посебно слабе и које се суочавају са таласима хиперинфлације
1
један од начина да сепривреда стабилизује је валутни одбор.
Валутни одбор (енглески: Currency board) је монетарна институција која,
замјењујући класичну централну банку, врши аутоматску емисију и повлачење домаћих
новчаница и кованог новца у обиму у коме постоји еквивалентан прилив или одлив
девиза резервне валуте, те у исто вријеме гарантује конвертибилност емитованих
новчаница и кованог новца у резервну валуту по фиксном курсу и по виђењу. Валутни
одбор обично уводе земље које имају за циљ да постигну економску стабилност након
одређених кризних ситуација, као што су:
економске кризе,
ратна дешавања,
банкарске кризе,
у транзиционом периоду (приликом преласка из једног система у други).
Валутни одбор не одобрава кредите пословним банкама (гарантовање депозита
и ликвидности врше саме пословне банке), нити држави за покриће буџетског
дефицита, а не обавља ни операције на отвореном тржишту са државним хартијама од
вриједности.
1
Хиперинфлација је инфлација која је „потпуно ван контроле“, стање када цијене веома брзо расту док
валута губи своју вриједност
ВАЛУТНИ ОДБОР МАТУРСКИ РАД
5
Функционише по правилима пасивне монетарне политике и нема дискреционих
права као што има типична централна банка. Заснива се на чврстим правилима
2
:
1. покриће емисије националне валуте је стабилна страна валута (тзв.
резервна валута) минимално у 100% износу;
2. национална валута је, у сваком тренутку, на захтјев конвертибилна у
стабилну страну валуту за коју је везана;
3. одржавање стабилности валуте први је и основни циљ режима којем
су подређени сви остали циљеви.
Приликом увођења валутног одбора једно од важних питања је избор кључне
валуте за коју ће се везати вриједност националног новца, као и на ком нивоу одредити
девизни курс. При томе се узимају у обзир економски, практични, али и психолошки
фактори. По правилу, основ за висину курса треба да буде однос нивоа цијена у домаћој
земљи и нивоа цијена у земљи чија се валута користи као резервна валута.
Иако је модел валутног одбора присутан више од два вијека, у задње двије – три
деценије поново се популаризује његов значај за националну привреду. Због великих
промјена које су се десиле на подручју Босне и Херцеговине улога валутног одбора је
од великог значаја. Он је узео у обзир постратну ситуацију у Босни и Херцеговини и
тешкоће које ће се појавити приликом успостављања институција и доношења
политичких одлука у комплексном политичком окружењу.
Валутни одбор и јесте дизајниран за кризне ситуације. Овај модел је отпоран на
вањске шокове и његова примјена у Босни и Херцеговини, чини се, била је неминовна.
Генерално посматрано, земље које су увеле валутни одбор могу се сврстати у
двије групе у односу на макроекономске услове који су били у земљи у тренутку
увођења валутног одбора. У прву групу земаља, могу се сврстати оне земље које су
имале изражену монетарну и валутну нестабилност, а у другу групу могу се сврстати
земље са малом и отвореном економијом, које немају довољно искуства у вођењу
монетарне политике. Обе групе земаља пролазе кроз комплексан процес транзицијие ка
тржишној економији, прелазећи са релативно ниског степена развоја.
2
Интернет
