BEOGRADSKA AKADEMIJA POSLOVNIH I UMETNICKIH
STRUKOVNIH STUDIJA
SEMINARSKI RAD
SPECIJALISTICKE STRUKOVNE STUDIJE
Student: Sladjana Lazic
Profesor: Dr. Zdravka Petkovic
Београд
2023.
STUDIJSKI PROGRAM: RACUNOVODSTVO, KONTROLA I REVIZIJA
Seminarski Rad
Specijalisticke strukovne studije
ТЕМА: PROCENA VREDNOSTI KAPITALA PREDUZECA
Datum odbrane rada: ___________________
Student: Sladjana Lazic
Оcena: _______________________________
Broj Indeksa: 2R1/0047/22
UVOD:
PROCENA VREDNOSTI KAPITALA PREDUZECA
Vrednost firme, odnosno procena vrednosti kapitala i kompanije je veoma značajna za sve
kompanije koje su u postupku donošenja važnih odluka za buduće poslovanje. Odluke mogu biti
strateške prirode, a mogu se odnositi i na poslovnje u cilju povećanja dugoročne produktivnosti,
finansijske stabilnosti i stvaranja uslova za dugoročno povećanje vrednosti kompanije.
Za procenjivanje vrednosti kapitala i imovine primenjuju se metode procene vrednosti firme,
zasnovane na realnim činjenicama. U nastavku sledi detaljnije od čega polazi procena kapitala i
imovine, za koju svrhu se sprovode, koje principi procene se primenjuju i ko može pružati usluge
iz oblasti procene vrednosti kompanije.
Zašto vršimo procenu vrednosti kompanije?
Procena vrednosti preduzeća, odnosno procena vrednosti kapitala vrši se u cilju projektovanja
cene po kojoj bi se mogla izvršiti prodaja ili prenos vlasništva firme, ili da bi se izvršile promene
u vezi učešča u kapitalu preduzeća.
Više je razloga zbog kojih se sprovodi procena vrednosti preduzeća. Svrha procene utiče na to
kolika će biti ukupna vrednost kapitala društva. U zavisnosti od svrhe zbog koje se prikazuje
vrednost, kategorišu se i razlozi za izvršenje procene vrednosti.
Razlozi zbog kojih je potrebno utvrditi vrednost kapitala i imovine preduzeća mogu biti:
kupovina ili prodaja preduzeća,
korišćenje poreskih olakšica ili drugih poreskih potreba,
statusne promene – transakcije spajanja ili pripajanja privrednih društava (M&A
transakcije),
donošenje strateških odluka,
partnerski ugovori ili akcionarski ugovor,
pitanje oko sporova koji uključuju izgubljenu dobit ili ekonomske štete,
sporovi manjinskih akcionara u neravnopravnom položaju,
prinudni otkup akcija, otkup od nesaglasnih akcionara,
finansijsko izveštavanje,
ostali razlozi procene vrednosti.
Kompanija za poreski konsalting i
računovodstvene usluge
HLB T&M Consulting svojim
klijentima pruža
usluge poslovnog savetovanja
i usluge procene vrednosti kompanije.
Kontaktirajte nas za više informacija.
Vrste pristupa procene vrednosti kapitala ili metode vrednovanja
U postupku vrednovanja imovine ili kapitala društva, postoje tri osnovna postupka procene.
Odnosno, to su tri opšte prihvaćena modela vrednovanja:
računovodstveni pristup procene vednosti (ili troškovni pristup),
tržišni pristup,
prinosni pristup (prihodovni metod procene).
Računovodstveni pristup procene vrednosti
Procena vrednosti kompanije metodom računovodstvenog pristupa je najjednostavnija, jer se
zasniva na trenutnom finansijskom položaju društva. Računovodstvenim pristupom utvrđuje se
fer tržišna vrednost imovine i obaveza preduzeća, gde vrednost kapitala predstavlja razliku
između ukupne imovine preduzeća i ukupnih obaveza.
Računovodstveni model procene vrednosti manje je podložan subjektivnom uticaju procenitelja,
odnosno manje je podložan njegovim subjektivnim stavovima. To je glavna prednost ovog
modela.
Kod troškovnog pristupa ne može se utvrditi i izmeriti vrednost nematerijalnih ulaganja
preduzeća (kvalitet poslovanja menadžmenta, inovacione sposobnosti, značaj korporativnog
brenda preduzeća, reputacija i slično). Još jedna slabost troškovnog pristupa je što ne uvažava
razvjone tržišne uslove, kao ni perspektivne prilike kompanije na tržištu.
Računovodstveni pristup se primenjuje u nekim od sledećih uslova:
