Otvoreni investicioni fondovi u Srbiji: Pregled stanja i analiza performansi 2008-2015.

Tokom poslednjih nekoliko decenija investicioni fondovi su postali veoma značajni institucionalni investitori na globalnim finansijskim tržištima. Investicioni fondovi su institucionalni investitori koje vrše usluge profesionalnog upravljanja imovinom velikog broja pojedinačnih investitora. Poseban značaj među investicionim fondovima, imaju otvoreni investicioni fondovi-institucije kolektivnog ulaganja fizičkih lica i privrednih subjekata. Pored profesionalnog upravljanja ova vrsta investicionih fondova investitorima nudi različite prednosti i pogodnosti poput velike likvidnosti njihovih sredstava, mogućnosti izbora između različitih investicionih ciljeva, raspodele rizika i mnogih drugih. Danas u svetu posluje preko sto hiljada otvorenih investicionih fondova koji upravljanju imovinom investitora vrednom više desetina triliona dolara. Veliki izbor različitih investicionih fondova može doneti i velike dileme potencijalnim investitorima u pogledu donošenja odluke o investiranju jer je potrebno sagledati odnos rizika i potencijalnog prinosa svake od ponuđenih mogućnosti. Ovaj odnos predstavlja osnovu savremene finansijske i investicione teorije. Porast popularnosti investicionih fondova u svetu i imovine kojom oni upravljaju, doprineo je razvoju mera koje se koriste za ocenu njihovih performansi. Prilikom analize dostupnih investicionih alternativa i donošenja odluka o ulaganju sredstava, investitori imaju na raspolaganju veliki broj mera koje se koriste za ocenu performansi i utvrđivanje redosleda investicionih fondova. Proizvod većine takvih mera je jedan broj koji u sebi sadrži i ocenu rizika i ocenu prinosa investicionog fonda. Na razvijenim finansijskim tržištima, na kojima posluje veliki broj investicionih fondova, dostupne su objave različitih preduzeća koje gotovo na dnevnoj bazi prikazuju vrednosti mera performansi i utvrđuju redosled velikog broja otvorenih investicionih fondova.

U Srbiji investicioni fondovi predstavljaju novu investicionu mogućnost, dostupnu tek poslednjih deset godina. Na tržištu posluje mali broj otvorenih investicionih fondova. Primetan je nedostatak kvalitetne analize oblasti otvorenih investicionih fondova i performansi koje ovi ostvaruju. Studija je nastala usled potrebe za analizom učinka cele oblasti otvorenih investicionih fondova u Srbiji, tokom kratkog perioda njihovog poslovanja. Predmet istraživanja ove studije je analiza stanja i performansi otvorenih investicionih fondova u Srbiji. Osnovni cilj istraživanja je utvrđivanje činjenice da su otvoreni investicioni fondovi u Srbiji imali pozitivne performanse na osnovu rezultata mera performansi portfolija zasnovanih na riziku i prinosu. Sporedni ciljevi istraživanja su utvrđivanje statističkih karakteristika prinosa otvorenih investicionih fondova u Srbiji i utvrđivanje stanja sektora otvorenih investicionih fondova u Srbiji.

Studija se sastoji iz dva dela koji obrađuju različite vidove otvorenih investicionih fondova u Srbiji. Prvi deo rada pruža detaljno objašnjenje pojma otvorenog investicionog fonda te karakteristika, prednosti, nedostatka i načela njihovog funkcionisanja. Osimgore navedenog, u prvom delu nalazi se i analiza kretanja otvorenih investicionih fondova tokom kratkog perioda njihovog poslovanja u Srbiji. Prvi deo je namenjen prevashodno čitaocima koji se tek susreću sa pojmom otvorenih investicionih fondova i načinom njihovog funkcionisanja, kao i čitaocima koji žele da prošire svoja teorijska znanja i steknu uvid u kretanja u oblasti otvorenih investicionih fondova u Srbiji.