Универзитет одбране
Војна академија
МАСТЕР СТУДИЈЕ
-семинарски рад-
Предмет:
Специфични проблеми финансијског пословања
Тема:
Финансирање предузећа кроз самофинансирање, заједничка улагања и
кредитирање
Ментор: Студент:
проф. др Роса Анџић Јован Ивановић
Београд, март 2018. године
4
1. Облици финансирања
1.1. Самофинансирање
1.1.1. Скривени облици самофинансирања
Скривено самофинансирање имају предузећа чији је биланс сачињен у складу с
начелом финансијске пажње, односно садржи латентне резерве. С обзиром на то да се не
проналази читањем биланса, назива се скривено самофинансирање.
Латентне резерве су последица потцењивања имовине или прецењивања обавеза.
Скривено самофинансирање код основних средстава јавља се;
1.
када је амортизациони период краћи од века трајања основних средстава и када се
примењује метод дегресивне амортизације. На овај начин јавља се разлика између
стварне и садашње вредности (садашња вредност се смањује), па је предузећу
потребно мање извора финансирања;
2.
Кад су у питању залихе материјала, латентне резерве су последица евидентирања
залиха по набавним ценама које су ниже од последњих набавних цена. За разлику
између те две вредности потребно је мање извора финансирања;
3.
Скривено самофинансирање настаје код залиха недовршене приоизводње,
полупроизвода и готових производа ако се примењује систем обрачуна по
варијабилним трошковима или систем обрачуна по производним трошковима, уз
услов да је пуна цена коштања нижа од нето продајне цене;
4.
Код потраживања латентне резерве настају двојако: 1.) ако је индиректно отписивање
изнад стварног отписа или ако се билансирају по нижем курсу од владајућег курса на
девизном тржишту и 2.) прецењивањем обавеза стварају се латентне резерве. Ако се
девизне обавезе воде по вишем курсу од владајућег курса то је скривени облик
самофинансирања до тренутка изједначења курса на девизном тржишту и курса по
коме се обавезе воде;
5.
Код дугорочних резервисања, веће резервисање за покриће неког будућег трошка од
стварног трошка представља скривено финансирање, све док се вишак дугорочног
резервисања не укине у корист прихода;
5
6.
Ако је унапред обрачуната затезна камата за неблаговремено плаћање обавеза, а то се
очекивање не оствари, стварна обавеза за затезну камату је латентна резерва све док
се она не приходује. Можемо закључити, да разлика између билансне вредности
обавеза и стварно плаћених обавеза, под условом да су билансне обавезе веће од
стварно плаћених представља скривени облик финансирања.
1.1.2. Интерни извори финансирања
Самофинансирање је облик финансирања из сопствених средстава које се остварује
под условом да је предузеће рентабилно и да остварује позитиван финансијски резултат.
Од укупних сопствених извора финансирања нека средства су трајног, а нека привременог
карактера. Генерално сви извори финансирања се деле на
интерне
и
екстерне
изворе
финансирања.
Интерни извори
финансирања су:
амортизација,
наплаћена главница дугорочних потраживања,
дугорочна резервисања,
акумулирани нето добитак и
ефекти ревалоризације надокнађени из укупног прихода.
1
Амортизација
представља новчану вредност урачунату у нове производе и услуге
на име утрошака одређених основних средстава. Врши трансформацију средстава из
материјалних у новчане облике, која то чини у континуитету у одређеном временском
периоду, и која утиче на величину остварене добити у предузећу. Најпре се
трансформишу у робни облик, затим у потраживање од купаца, јер је амортизација
садржана у продајној цени и на крају у готовину при наплати потраживања од купаца.
Представља мобилизацију основних средстава у готовину и извор самофинансирања.
1
С., Тушевљак, „
Финансије предузећа
“, Consseco institut, Београд - С. Сарајево, 2003.
