Finansijska tržišta

Finansijska tržišta

1. Koje su tri najvažnije makroekonomske funkcije koje obavlja finansijski sistem u svakoj nacionalnoj ekonomiji?

• obezbeđuje platni promet
• pruža metode za obezbeđenje štednje (akumulacije)
• obezbeđuje funkcionisanje tržišnog mehanizma za alokaciju finansijskih resursa u nacionalnim i međunarodnim okvirima.

2. Koja su dva osnovna tipa finansijskih sistema. Navedi i objasni.
finansijski sistem čije je težište na otvorenom finansijskom tržištu i na kome dominiraju berze i hartije od vrednosti (SAD i Japan) – Temelji postavljeni 1933.godine kada je na osnovu Glas-Strgalovog bankarskog zakona izvrseno razgranicenje funkcija investicionih i komercijalnih banaka. Komercijalne banke su ovim zakonom stavljene pod direktnu kontrolu CB, a Investicione banke i brokersko-dilerske kuce pod kontrolu specijalne drzavne komisije.U ovom finansijskom sistemu predmet poslovanja komercijalnih banaka je plaćanje, držanje novčanih rezervi i kreditna funkcija, dok investicione banke posluju sa hartijama od vrednosti
bankarsko orijentisani finansijski sistemi čije je težište na bankarskim insitucijama, naročito na univerzalnim bankama (Nemačka i Kina) – Ovaj tip sistema se oslanja na univerzalne banke koje vrše kratkoročno i dugoročno kreditiranje privrede i imaju ključnu ulogu u upravljanju pojedinim privrednim subjektima

3. Navedi indikatore razvijenosti finansijskog sistema.

1. zadovoljavajući intezitet direktnog finansiranja
2. razvijenost sekundarnog tržišta
3. diverzifikovana institucionalna infrastruktura
4. struktura novačane mase
5. odnos novčane mase prema obimu finansijskih transakcija

4. Navedi i objasni modele finansiranja investicija.

1. metod samofinansiranja – internog finansiranja (podrazumeva da ekonomski subjekti sopstvenim fondovima finansiraju planirana ulaganja ili rashode)
2. metod direktnog finansiranja – metod o kome štediše i investitori obavljaju direktan transfer finansijskih fondova.
3. metod indirektnog finansiranja – sistem u kome se između ekonomskih subjekata koji štede i subjekata koji investiraju pojavljuju finansijski posrednici.

5. Osnovni poslovi na finansijskom tržištu. Navedi koji su to poslovi.

Poslovi na novcanom trzistu – davanje i uzimanje krakoročnih kredita, kupovina i prodaja kratkoročnog novca, kratkoročnih hartija od vrednosti, eskontnih menica, kupoprodaja deviza.tj. sve finansijske transakcije kojima se vrsi transformacija imovine iskazane u novcu…
Poslovi na trzistu kapitala – kupovina i prodaja dugoročnih hartija od vrednosti kao što su akcije, obveznice, certifikati, fjučersi, svopovi…tj. sve fin.transakcije kojima se vrsu transformacija imovine iskazane u kapitalu.

6. Univerzalni poslovi na finansijskom tržištu. Navedi podelu.
Dele se po osnovu dva kriterijuma :

• prema vremenu plaćanja: 1. promtni ( keš ) poslovi

2.terminskiposlovi(obicni,uslovno terminski)

• prema tipu aktive (poslovi sa žiralnim novcem i poslovi sa HOV)

7. Poslovi posebne vrste na finansijskom tržištu. Navedi i objasni.
a. Poslovi arbitraze – su poslovi koji se istovremeno obavljaju na vise finansijskih trzista na kojima se trguje istim finansijskim instrumentima. Smatraju se veoma znacajnim poslovima. Profit u ovim poslovima predstavlja razlike u ceni odredjenog finansijskog instrumenta na razlicitim trzistima. Narocito su zastupljeni na deviznim trzistima zbog koriscenja razlike u visini deviznog kursa.
b. Hedzing poslovi – predstavljaju aranzmane dve strane u kome se potencijalni gubitak jedne strane u odredjenoj meri moze eliminisati zaradom druge strane.Ucesnici hedzing poslova imaju razlicite stavove I ocekivanja.Povezani su sa metodama koje se primenjuju za smanjenje rizika u vezi sa drugim poslovima na fin. trzistu. Dok,sa jedne strane ucesnici koje nazivamo hedzerima, nastoje da smenje rizik I eliminisu mogucnost gubitka, dok sa druge strane grupa ucesnika, spekulanti, ocekuje ostvarenje potencijalnog dobitka.
c. Spekulativni poslovi – su na finansijskim trzistima zastupljeni od strane ucesnika koji nastoje da u kratkom roku zahvaljujuci prihvatanju rizika, informacijama kojima raspolazu i znanju ostvare ekstra prinos. Rec je o svesnom prihvatanju rizika u zamenu za mogucnost ostvarivanja vecih dobitaka. Spekulanti ocekuju profit prihvatanjem rizika i na osnovu verovanja da ce kretanje cena trzisnog materjala imati suprotan tok od onog koji ocekuju hedzeri. Ovi poslovi su cesta pojava kod terminskih poslova i poslova sa finansijskim derivatima.

8. Objasni tri osnovne ekonomske funkcije koje vrše finansijska tržišta.

1. prva funkcija odnosi se na uzajamno dejstvo tržišnih aktera kojim se određuje cena trgovanja finansijskog instrumenta, odnosno definiše zahtevani prinos.
2. druga funkcija finansijskih tržišta je obezbeđenje mehanizma koji investitorima omogućuje da prodaju finansijsku aktivu – funkcija likvidnosti.
3. treća funkcija govori o uticaju finansijskih tržišta na smanjenje istraživačkih i informacionih troškova.

9. Podela finansijskih instrumenata.

• prema ročnoj strukturi dele se na : kratkoročne, srednjoročne i dugoročne
• prema mestu emitovanja razlikuju se domaće i inostrane hartije
• prema načinu formiranja delimo ih na : osnovne (instrumenti duga i instrumenti akcijskog kapitala) i izvedene hartije od vrednosti-finansijski derivati
• devize i devizni kursevi su fin.instrumenti kojima se trguje na jednom segmentu fin.trzista – deviznom trzistu.
• ziralni novac – novac koji se nalazi na ziro racunima poslovnih banaka .

10. Navedi osnovne karakteristike finansijskih instrumenata.
nemaju novčani oblik, reverzibilnost, ročnost, deljivost i denominacija, valuta, konvertibilnost, likvidnost, složenost, novčani tok, poreski tretman