Finansijski sistem

UVOD – FINANSIJSKI SISTEM

Talas deregulacije finansijskih tržišta iz 80-tih godina aktuelizovao je pitanje strukture finansijskog sistema. Propast velikog broja banaka tih godina implicira da nešto nije bilo u redu sa regulatornim i institucionalnim okvirom za koji su mnogi verovali da je bio efikasan. Široka međunarodna aktivnost za unapređenje finansijskog sistema i traženje rešenja za brojne uočene neefikasnosti u sistemu počela je 80-tih i nastavljena je tokom 90-tih godina XX veka. Ti problemi su podstakli preispitivanje osnova finansijskog sistema i njegove strukture.
Cilj ovog dela rada je da prezentuje finansijski sistem zasnovan na bankama i finansijski sistem zasnovan na tržištu kapitala, i to kako sa aspekta uticaja finansijskog sistema na korporativno upravljanje tako i sa aspekta uloga finansijskog sistema u ekonomijama u kojima funkcioniše.
 

POJAM FINANSIJSKOG SISTEMA

Finansijski sistem obezbeđuje usluge koje su potrebne modernoj privredi:

•     istorijski, prvo je obezbedio sredstvo plaćanja, čime su redukovani troškovi transakcije, olakšano obavljanje prometa i, posledično, omogućena specijalizacija proizvodnje;
•     mobiliše finansijsku štednju obezbeđujući atraktivan prinos, visoku likvidnost i malu rizičnost;
•     alocira resurse prema najboljim primenam, veliki broj finansijskih posrednika inicira konkurenciju, veća konkurencija utiče na privlačenje boljih projekata, finansiranjem dobrih projekata povećava se profitabilnost investicija;
•     ograničava rizik mobilizacije i alokacije resursa;određuje cenu rizika, inicira njegovo udruživanje i trgovanje rizikom.

Ove usluge koriste domaćinstva, privreda i država preko dva segmenta finansijskog tržišta (tržišta novca i tržišta kapitala), niza finansijskih institucija i instrumenata.
Finansijski sistem je tradicionalno nacionalna kategorija, ali se neke zajedničke karakteristike svih mogu relativno lako naći. Klasična struktura savremenih finansijskih sistema uključuje: 1) centralnu monetarnu instituciju, 2) bankarski sistem (različite vrste banaka i drugih depozitnih posrednika), 3) finansijska tržišta, i 4) finansijske instrumente. Sve ove komponente imaju zajedničke teorijske karakteristike, iako su one, uobičajeno, različito definisane u pojedinim finansijskim sistemima.
Dakle, različite finansijske institucije i tržišta konkurišu za ograničenu štednju nudeći različite finansijske instrumente i usluge, posebno veliki broj hartija od vrijednosti.

Stabilan i snazan finansijski sistem je preduslov za:

a)    nesmetano odvijanje procesa reprodukcije
b)    nesmetanu cirkulaciju novca i optimalna likvidnost subjekta
c)    ostvarivanje ciljeva monetarne politike
d)    funkcionisanje komercijalnog bankarstva
e)    regulisanje ukupne ponude i potraznje, kao i cene na fin.trz.(kamata)
f)    aktivno upravljanje finansijama