Предговор
Овај рад је плод студиозног изучавања материје трговинског
права која је довела до тога да мој завршни рад буде на тему
.
појма и оснивања берзе
:
,
Рад се састојати из неколико целина уводног разматрања
,
,
разраде која се састоји од појма и развоја берзе врсте берзи
,
,
функције берзи предмета трговања на финансијкој берзи
.
закључног разматрања и литературе
1
Садржај
1. Увод .................................................................................................................3
2. Појам и развој берзе.......................................................................................5
2.1 Оснивање берзе и принципи трговања................................................8
2.2 Брокери.......................................................................................................9
3. Врсте берзи.....................................................................................................12
3.1 Органи берзе.............................................................................................14
3.2 Финансијске берзе и њихове законске регулативе.........................16
4. Функције берзе...............................................................................................20
4.1 Листинг......................................................................................................20
4.2 Трговање....................................................................................................21
4.3 Клиринг и салдирање..............................................................................22
4.4 Информисање...........................................................................................22
5. Предмет трговања на финансијској берзи..............................................23
5.1 Хартије од вредности као тржишни материјал ..............................24
5.2 Акције .......................................................................................................24
5.3 Обвезнице..................................................................................................26
6. Закључак..........................................................................................................28
7. Литература......................................................................................................30
3
омогућује да се тргује са других континената тако да је локација седишта берзе
све мање битна. Берзе као институције имају велик утицај на развој целокупне
привреде.
Динамичне промене у финансијским системима широм света утицале су
на динамичан развој финансијских тржишта. Развијеност финансијског
тржишта, његова стабилност, динамика и дубина релевантни су показатељи
развијености сваке националне привреде, као и спремности њеног укључивања
у савремене светске економске токове. Динамичан развој финансијских
тржишта је условио је развој берзе, као облика финансијског тржишта, и
наметнуо потребу за развојем берзанског пословања.
Треба истаћи, да су берзе у свом развоју прешле далеки пут. Еволуција
трговине кроз миленијуме људске историје резултирала је појавом берзе као
институционално најсавршенијег облика ове делатности. Чињеница је да је
много времена морало да прође до појаве првих берзи. То с једне стране
показује, да је у устројство и организацију берзе инкорпорирано знање и
искуство хиљада генерација трговаца, а са друге стране да је и сама људска
свест морала да еволуира до нивоа прихватљивости строго утврђених модела
понашања које подразумева берзанско пословање.
4
2. Појам и развој берзе
Берза представља скуп институција и организација које обезбеђују
услове за секундарни промет дугорочних финансијских инструмената. Она је
централизовано финансијско тржиште, јер се на њој формирају цене
финансијских инструмената које обухватају сву расположиву понуду и тражњу.
Уопште посматрано, берза представља место где се врши куповина или продаја
одређених, тачно дефинисаних, предмета трговине по унапред утврђеним
правилима. Берза се разликује од осталих облика и форми тржишта захваљујући
дефинисаности предмета куповине и продаје, као и строгој форми и
организацији извршавања купопродајних трансакција."Берзу, дакле, можемо
дефинисати као региилисано и организовано тржиште са строго утврђеним
правилима трговања и дефинисаним предметима и учесницима. То је неутрално,
јавно место на коме се извршавају налози за куповину и продају.''
1
Берза је организовано тржиште капитала. То је место на коме се тргује,
али са стандардизованом робом и по унапред одређеним условима. Дефиниција
берзе садржи три основна елемента: место на коме се тргује, предмет трговања
и начин трговања. Место трговања, развијало се од пијаце, до глобалне
електронске мреже. На самом почетку берза се често поистовећивала са
пијацом, а основно правило је гласило: "увек на истом месту и у исто време".
Развој компјутерске технологије условио је замену наведеног правила новим
које следи берзанску трговину: "стално и свуда". Берза пружа могућност
организованог трговања, обезбеђује критеријуме уласка и правила трговања,
систем трговања, обавља контролу поштовања правила и испуњавања
прописаних критеријума и о резултату трговања обавештава јавност. Данас,
берза користи компјутере и електронски систем комуникације.
2
Национална берза је највеће национално тржиште и организована је као
акционарско друштво у власништву учесника у трговини или јавном
власништву. Берзе су углавном институционално организоване као корпорације,
1
Радовић Рајко, Рајо Панић, Житомир Старчевић, Берзанско пословање, Српско удружење
менаџера Републике Српске, Бијељина, 2000, стр. 9.
2
Милорад Унковић, Спољнотрговинско и девизно пословање, Универзитет Сингидунум,
Београд, 2008, стр. 8.
6
робне (продуктне) берзе, да би се након неког времена са развојем хартија од
вредности појавиле финансијске (ефектне) берзе.
Прве берзе настале су заједно са делатношћу банака. Већ у XII веку су
трговци у свом месту предавали новац неком мењачу, који им је давао потврду
за исплату новца, обично у месту где се одржавао неки сајам. Касније берзе
почињу добијати међународно значење. Прва таква берза је берза у Антверпену,
која је основана 1513. године. Она се поред новца бавила и трговином робе и то
углавном тзв. "колонијалне робе"(нпр. бибера). Амстердамска берза основана је
1608. године.
4
То је била најзначајнија берза XYII века. Са развитком
индустрије, посебно машинске индустрије и бродарства и то 40-их година XVIII
века, берзе прихватају све више замењиве робе као што су разне сировине.
Робна берза у Њујорку је настала 1796. године (на отвореном простору), да би се
1817. године преселила у зграду на Wall Street 40.
У другој половини XIX века берзе су биле углавном тзв. готовинска
тржишта. Купци и продавци су се састајали на берзи погадали око цене и сами
уређивали услове и начин испоруке робе. Како је обим трговине растао,
директни готовински односи који су произилазили из закључених трансакција
између купаца и продаваца постајали су све непрактичнији и компликованији, а
тиме и кочницом даљег развоја производње, размене, расподеле и потрошње
економских добара.
Најпознатије светске берзе су: Њујоршка берза, Токијска берза, Париска
берза, Лондонска берза, Франкфуртска берза, Мадридска берза и др. "Америчке
берзе спадају у најбржа тржишта капитала у свету, јер инвеститори за неколико
минута могу да купе и продају хартије од вредности. Треба истаћи, да је
развитак берзи и трговања на берзама последица динамичног развоја
финансијских тржишта и тржишних инструмената. Управо из тих разлога свако
јачање тржишта у прошлом времену подстакло је развој берзи и њихово ширење
по градовима развијених земаља у свету. Типичан пример оваквог кретања,
односи се на настанак Њујоршке светске берзе хартија од вредности (New York
Stock Exchange) као највеће светске берзе, која је и даље остала једноставна,
ефикасна и спонтана у процесу трговања".
4
http://www.premiumsoft.rs/index.php?option=com_glossary&letter=A&id=1942
