3. Финансијско тржиште и финансијске институције ................. 7
3.1. Примарна и секундарна тржишта .................................... 11
Закључак ................................................................................................... 15 Литература ............................................................................................... 16
3
Улога берзе на финансијском тржишту
2011
Увод
Берзе имају огроман значај у развоју тржишне привреде.
Оне представљају основни механизам за функционисање тржишта капитала, његово срце. Без берзи тржиште капитала у једној земљи не може да функционише на адекватан начин и у пуном облику.
Данас су берзе високо организоване институције, са
специфичним обликом инкорпорације, односно оне су непрофитне институције, у власништву државе, или учесника у трговини, са строго утврђеним правилима трговања и дефинисаним предметима и учесницима. Од кад постоје, берзе представљају неутрално јавно место на коме се извршавају налози за куповину или продају, и благовремено пружају информације
о
свим
закљученим
трансакцијама.
Концетрацијом трансакција понуде и тражње на једном месту условљава формирање цена за одређену трансакцију. У садашње време, процеса транзиције у посткомунистичким земљама приватизација друштвених средстава, одн. настанак бројних акционарских друштава, осим осталог изискује као неминовност потребу организовања тржишта на коме ће се трговати акцијама ових предузећа али и другим хартијама од вредности. Јер у противном власничка трансформација може доживети фијаско, боље речено биће без икаквих резултата и ефеката.
5
Улога берзе на финансијском тржишту
2011
усмерен на финансијску јавност с којом предузеће покушава да развије и одржи међусобно разумевање.
Зато предузећа која се котирају на финансијским берзама
посебну пажњу посвећују комуникацији с инвеститорима – investor relations, јер управо од поверења садашњих, али и потенцијалних инвеститора предузећа у много чему зависи његов положај на тржишту као и слика у јавности.
Обавезни квартални извештаји, предвиђања будућих
резултата, мерџери и аквизиције, не смеју се пласирати само у виду скупа бројки и финансијских података, већ треба наћи прави начин за препознавање ових података финансијској јавности. Ту на сцену ступа investor relations.
Комуникација с инвеститорима - investor relations је скуп
стратегија које омогућавају предузећу да оствари што истакнутији положај на финансијском тржишту, те самим тим бољу цену акција. Investor relations је посебан вид финансијског комуницирања који је првенствено усмерен на садашње и потенцијалне инвеститоре, мада се делимично обраћаи осталим деловима финснсијске јавности. Међутим, садашњи власници акција предузећа, као и они који то тек треба да постану, су групе које највише могу да утичу на цену акција предузећа, па самим тим и на његову тржишну вредност. Одлуке власника акција да продају велики број акција предузећа могу се изузетно негативно одразити на тржишни положај предузећа, те је изградња и одржавање поверења између предузећа и његових инвеститора изузетно значајна.
6
Улога берзе на финансијском тржишту
2011
Још једна веома велика и значајна популација у оквиру
финансијске јавности ка којој се investor relations усмерава, су аналитичари из редова компанија овлашћених за обављање послова финансијског рејтинга – финансијски аналитичари. Финансијски аналитичари својим коментарима о акцијама могу значајно утицати на остале делове финансијске јавности, поготово садашње и потенцијалне инвеститоре, те самим тим имају велики утицај на цену акција предузећа. Код нас, овакве компаније још не постоје, али се праве пионирски кораци у њиховом стварању и први подухват ове врсте је Центар за бонитет правних лица.
Због своје изузетне специфичности и скоро неограниченог
спектра могућности, Интернет као медиј се намеће као водећи медиј у глобалној комуникацији са финансијском јавношћу. Управо због ове чињенице, комуникација с инвеститорима путем Интернета – Internet investor relations је најзначајнији вид односа с финснијком јавношћу, јер све већа глобализација омогућава да власници акција предузећа као и остали представници финснсијске јавности буду распрострањени широм света, што чини Интернет најбржим и најједноставнијим начином комуникације с њима.
Комуникација с инвеститорима путем интернета помаже
предузећу да прати трговање својих акција, контролише евентуалне шпекулативне трансакције, као и да пружа информације потенцијалним инвеститорима и одржава контакт са тренутним власницима акција и осталим утицајним појединцима или институцијама (аналитичари, менаџери инвестиционих фондова и сл.). На овај начин предузеће брзо и
8
Улога берзе на финансијском тржишту
2011
Комуникација с инвеститорима путем интернета
омогућава предузећу да правовремено и брзо пласира различите финансијске информације које могу бити од велике користи за инвеститоре. Такође, у великој мери је олакшан и контакт са аналитичарима који на сајту могу да дођу до свих финансијских информација које у им потребне, а исто тако и са новинарима који на једном месту могу да дођу до материјала али и до разних других финансијских информација које им могу бити корисне.
Скоро сва предузећа имају у оквиру комуникација с
инвеститорима путем Интернета и део намењен одговорима на најчешће постављена питања везана за организацију. То је тзв. – Frequently asked questions (FAQ) – где се пружају информације које према статистичким истраживањима најчешће интересују инвеститоре, аналитичаре и остале представнике финансијске јавности, што им значајно убрзава и олакшава добијање информација.
Без обзира на чињеницу да је наше финансијско тржиште
неразвијено у поређењу са иностраним, надамо се да ће оваква пракса комуникације са финансијском јавношћу заживети и на тај начин убрзати развој нашег финансијског тржишта. Самим тим оно ће постати конкурентније у односу на тржишта у региону, а самим тим нас довести на корак ближе мдерним финансијским тржиштима.
2. Зашто проучавати финансијска тржишта?
Претпоставите да на вестима или у новинама сазнате како
је тржиште обвезница постало тренутни хит за улагање, као сто
