Devizno tržište i devizni kurs
Seminarski rad
Page 1
Devizno tržište i devizni kurs
SADRŽAJ
Uvod……………………………………………………… … 3
1. Pojam deviznog tržišta………………………………… …4
1.1. Arbitražne transakcije…………………………….. 5
1.2. Spekulativne transakcije…………………………... 5
1.3. Hedžing transakcije………………………………... 5
2. Interbankarsko spot tržište……………………………….. 6
3. Terminsko tržište………………………………………… 9
4. Tržište fjučersa i opcija…………………………………. 11
Zaključak…………………………………………………… 14
Literatura…………………………………………………… 15
Seminarski rad
Page 2
Devizno tržište i devizni kurs
ekonomske politike zemlje. To se prvensteveno odnosi na monetarnu,
fiskalnu, deviznu i spoljnotrgovinsku politiku.
Još ćemo navesti da treba razlikovati devizni kurs i devizni paritet.
Devizni paritet je zvanično utvrđena vrijednost nacionalnog novca
izražena u nekom šire prihvaćenom imenitelju: zlatu, specijalnim
pravima vučenja i sl., dakle vrijednost nacionalne valute. U normalnim
prilikama devizni kurs se kreće oko deviznog pariteta, kao osnove.
1. POJAM DEVIZNOG TRŽIŠTA
Devizno tržište je dio ukupnog finansijskog tržišta na kojem se,
prema utvrđenim uslovima i pravilima, trguje stranim valutama, tj
razmjenjuju devize. Osnovni zadatak mu je da snabdijeva učesnike
strrnim sredstvima plaćanja za plaćanje uvoza i izvoza.
1
Na deviznom tržištu ovlašćene banke posluju deviznim sredstvima
svojih komitenata i svojim deviznim sredstvima dobijenih od
inostranih kredita. Oni vrše kupovinu i prodaju deviza u svoje ime i za
svoj račun ili u svoje ime a za račun svojih osnivača.
Na deviznom tržištu kupovina i prodaja deviza vrši se na dva načina:
Neposredno između ovlašćenih banaka,
1
Milojević, Aleksa: „Osnovi ekonomije“, S.Sarajevo, 2002. Str. 369.
Seminarski rad
Page 4
Devizno tržište i devizni kurs
Na posebno organizovanom interbankarskom tržištu na kojem
se pojavljuju ovlašćene banke i Narodna banka.
2
U funkcionalnom pogledu se devizna tržišta mogu podijeliti na četiri
kategorije:
Promptna (spot);
Terminska (forwards);
Fjučers (futures) i
Opcijska (options) devizna tržišta.
3
Osnovno devizno tržište je promptno (spot) devizno tržište, na kojem
dolazi do kupoprodaje dvije valute sa rokom isporuke najkasnije za dva
radna dana, poslije zaključene transakcije. Kod deviznih terminskih
tržišta, kupoprodaja dvije valute se zaključuje danas po formiranom
terminskom kursu s tim da se isporuka valute vrši u predviđenom
kasnijem terminu. Fjučersi i opcije su specijalni devizni ugovori kojima
se trguje na posebnim berzama. Pri tome su fjučersi samo drugi oblik
terminskih ugovora.
Druga dimenzija deviznih tržišta odnosi se na namjenske tipove
transakcija na terminskim i derivativnim tržištima (fjučersa i opcija). U
tom smislu treba razlikovati:
arbitražne, spekulativne i hedžing
transakcije
.
1.1. Arbitražne transakcije
Arbitražne transakcije
predstavljaju promptnu kupovinu i prodaju
neke valute u cilju sticanja dobiti iz razlika u cijeni na raznim deviznim
tržištima u svijetu. Ovaj posao tradicionalno vrše banke specijalizovane
za transakcije na deviznim tržištima. Arbirtražeri permanentno prate
2
Komazec, S., Ristić, R.: “Monetarne i javne finansije“, VPŠ – Beograd, 2003.god. Str 338.
3
Ćirović, Milutin: „Devizni kurs“, Beograd, 200. Str. 166.
Seminarski rad
Page 5
