Odredjivanje cena akcija

1. UVODNE NAPOMENE

Savremeno doba karakterišu različiti načini udruživanja kapitala i rada, shodno konkurenciji na tržištu, tipu proizvodnje i tipu proizvoda koji se nudi na tržištu. U početnoj fazi formiraju se preduzetničke radnje i ortačka društva, koja su jako skromna u pogledu kapitala uloženog u te firme, fizičkih lica koji su zaposleni u tim oblicima (često su vlasnici jedini zaposleni), kao i u pogledu tržišnog udela svakog pojedinačno, tj najčešće pokrivaju samo određeni tržišni segment, odnosno tržišnu nišu. Ono što je karakteristično za ove vidove društva je neograničena odgovornost članova društva za celokupnu imovinu drušva, što znači da za obaveze i za gubitke društva ne odgovaraju samo imovinom koja je uložena u subjekt, već i svojom privatnom imovinom.

Sa proširivanjem obima posla, diversifikacijom proizvoda kojom se firma bavi, dodatnim upošljavanjem lica koji bi radili u firmi a samim tim i dodatnim kapitalom, javljaju se dva nova oblika organizovanja firmi: društva sa ograničenom odgovornošću i akcionarska društva. Njihova specifičnost je u tome što vlasnici odgovaraju za obaveze firme samo do visine sopstvenih uloga, dakle ne odgovaraju svojom privatnom imovinom za obaveze društva. Još jedna specifičnost, koja se pre odnosti na akcionarska društva nego na društva sa ograničenom odgovornošću je odvajanje funkcije upravljanja od funkcije vlasništva. To znači da vlasnici biraju profesionalni menadžment koji će da upravlja firmom u interesu vlasnika koji su ih postavili. Specifičnost je i fluktuacija vlasništva, što znači da vlasnici akcionarskog društva poseduju akcije društva kojim dokazuju vlasništvo nad društvom, i da svojim akcijama mogu slobodno raspolagati i otuđiti ih i da naredni imalac akcije u stvari bude naredni vlasnik (suvlasnik) akcionarskog društva.

2.  FINANSIJSKO TRŽIŠTE

Finansijsko tržište predstavlja organizovan prostor  gde se na određenom mestu, u , u određenom vremenu i pod jasno definisanim pravilima susreću ponuda i tražnja, kao osnovni elementi svakog tržišta.
Finansijski sistem jedne zemlje predstavlja skup tržišta, institucija, zakona, propisa i tehnika pomoću kojih se trguje finasijskim instrumentima, određuje cena finansijskim instrumentima i pružaju druge finasijske usluge.
.