1.Увод
Хартије од вредности
1
представљају документе којима се обећава
исплата новца,камате,зараде или дивиденде.Сам папир који представља
хартију од вредности нема неку посебну вредности.Пошто се право на које се
односи хартија од вредности не може вршити ни преносити без те хартије,она
у правном промету добија ону вредност коју има то право.Хартије од
вредности у ужем смислу су инвестициони интструменти,ондносно оне
хартије од вредности код којих постоји ризик улагања који се компензују
потенцијалном зарадом.У овој групи хартија налазе се
акције,обвезнице,опције,други деривати.Ове хартије су израз или власничког
(акције) или индиректно власничког ( опције) или кредитног (обвезније)
аранжмана.Оне се продају и купују на специјализованом финансијском
тржишти тј.тржишту капитала и представљају најзначајнију групу
финансијских инструмената којима се тргује на финансијским тржиштима.У
ширем смислу,хартије од вредности припадају и интструменти кредита и
плаћања,као што су чекови, менице, складишнице, коносмани и
слично.Према прописима Србије хартије од вредности може емитовати
савезна држава, република чланица, покрајина, град, општина и друго правно
лице.
1
Član 2. Zakon o trzistu hartija od vrednosti i drugih finansijskih instrumenata
("Sl. glasnik RS", br.
47/2006)
Hartijom od vrednosti, u smislu ovog zakona, smatra se akcija,
obveznica, blagajnički zapis,
komercijalni zapis, državni zapis
1
2. Садржај хартије од вредности
Свака хартија од вредности мора да поседује одређена својства,односно
мора да испуни три услова:
1) Да је у писаној форми
2) Да је у тој исправи садржано неко грађанско (најчешће имовинско)
право
3) Да је постојање и остварење имовинског права повезано са постојањем
хартије од вредности
Хартије од вредности у савременом промету могу да играју разне улоге
и да се појаве као средство плаћања, кредита, обезбеђење потраживања,
робног промета и слично. Свака хартија од вредности мора да садржи
следеће елементе:
-ознака врсте хартије од вредности
-назив и седиште издаваоца хартије од вредности
-тачно утврђену обавезу издавача хартије од вредности
-место, датум и серијски број издавања хартије од вредности
-потпис издаваоца хартије од вредности или факсимил потписа
Код хартија од вредности постоје два права:
-право на хартији је право својине или право залоге које за свој објект има
хартију као телесну покретну ствар.
-право из хартије је по својој правној природи : стварно право ( нпр.право
својине на роби предатој бродару на превоз и описаној у коносману ) или
неко облигационо право (нпр.најчешће право на исплату суме новца) или
2
обавезују да ће своју обавезу плаћања извршити лицу на које своја права из
хартије оно пренесе.
-Хартија од вредности на доносиоца
Је писмена исправа која, поред других битних карактеристика и састојака,
садржи у себи означење да се ради о хартији на доносиоца.Ова хартија се
одликује великом способношћу циркулације.Хартија од вредности према
природи права,садржаног у хартији ( инкорпорираног) може бити:
1) Стварноправна хартија од вредности
она садржи одређено стварно
право на покретним или непокретним стварима ( право својине или
заложно право,такав је на пример коносман, који се издаје код
поморског превоза робе;преносом коносмана преноси се и право
својине на роби која је у њему описана и која се налази на броду,без
потребе да се изврши и предаје саме робе).
2) Облигациона хартија од вредности
она инкорпорира одређену
облигацију чији је садржај неко потраживање,најчешће изражено у
извесној своти новца.У облигационе хартије од вредности спадају : чек,
меница, обвезнија, благајнички запис и друго.
3) Хартија са правом учешћа
она садржи право чланства њеног власника у
неком правном лицу.Најтипичније пример за ову хартију од вредности
је акција или деоница. Хартије с правом учешћа ( нпр.акције које издају
акционарцка друштва) садрже одређена чланска права имаоца (да
учествује у раду органа друштва) која су по свом карактеру лична и
права учешћа у добити друштва ( право на дивиденду) које је
имовинске природе.
Хартије од вредности према карактеру потраживања може бити:
-Новчане хартије од вредности ( која може бити емитована као
појединачна деклеменица или чек или емитована у серији као што су
акције,обвезнице,сертификати о депозиту,финансијски деривати,
благајнички,комерцијални,државни записи)
-Робне хартије од вредности ( у које спадају складишница,товарни лист и
теретница односно коносман.)
4
