FAKULTET POSLOVNE EKONOMIJE
ALMIN MARUŠIĆ
IZVORI FINANCIRANJA SAVREMENIH PREDUZEĆA U
FUNKCIJI OSIGURANJA KONKURENTSKE POZICIJE
DIPLOMSKI RAD
Travnik,septembar,2011
S
VEUČILIŠTE
/
U
NIVERZITET
"
VITEZ
"
T
RAVNIK
2
TRAVNIK,2011
FAKULTET POSLOVNE EKONOMIJE
IZVORI FINANCIRANJA SAVREMENIH PREDUZEĆA U
FUNKCIJI OSIGURANJA KONKURENTSKE POZICIJE
DIPLOMSKI RAD
Predmet: Poslovne financije
Mentor: Doc. Dr. Bogdana Vujnović- Gligorić
Student: Marušić Almin, indeks broj; 0011-08/RFBO
Smjer: Menadţment financija, bankarstva i osiguranja
Travnik,septembar,2011
S
VEUČILIŠTE
/
U
NIVERZITET
"
VITEZ
"
T
RAVNIK
4
5. DUGOROĈNO FINANCIRANJE………...…………………………..…32
5.1. RAZLOZI ZA KORIŠTENJE DUGOROĈNOG KREDITA.........................................33
5.2. OSNOVNA PODRUĈJA PRIMJENE DUGOROĈNOG FINANCIRANJ…....……….34
5.3. FINANCIRANJE EMISIJOM HARTIJA OD VRIJEDNOSTI......................................35
5.4. TRŢIŠTE KAPITALA……………………….……………………………………….….35
5.4.1. FUNKCIJE TRŢIŠTA KAPITALA……………………………….…………….….35
5.5. FINANCIRANJE POSLOVANJA OBVEZNICAMA………………………………….36
5.5.1. Procjena vrijednosti obveznica..............................................................................38
5.5.2 Financijske garancije za obveznice…………………….……………………...……..38
5.6. POJAM LIZINGA I FINANCIRANJE LIZINGOM........................................................39
5.6.1. Vrste lizinga...............................................................................................................43
5.6.2. Prednosti i nedostaci lizinga.......................................................................................44
5.7.VARANTI..........................................................................................................................45
5.7.1. Osnovne karakteristike varanata................................................................................45
5.7.2. Premija varanta..........................................................................................................46
6. KRATKOROĈNO NASUPROT DUGOROĈNOM FINANCIRANJU...47
7. FINANCIJSKE INSTITUCIJE U BIH I NJIHOV ODNOS PREMA
MALIM PREDUZEĆIMA.............................................................................49
7.1. RAZVOJNA BANKA.......................................................................................................49
7.2. MIKROKREDITNE INSTITUCIJE..................................................................................51
7.3. KOMERCIJALNE BANKE..............................................................................................51
8. KAKO IZABRATI PRAVU METODU FINANCIRANJA......................53
9. ZAKLJUĈAK................................................................................................57
- LITERATURA...............................................................................................60
5
1. UVOD
1.1. PROBLEM, PREDMET I OBJEKT ISTRAŢIVANJA
Glavni financijski cilj preduzeća je maksimizacija profita vlasnika kapitala i opstanak
preduzeća. Ovaj cilj je logiĉna posljedica sustava privatnog vlasništva. Normalno je da
vlasnici teţe za sebe priskrbiti maksimalne koristi, to će postići pribavljanjem novca za
trekuće razvojne potrebe preduzeća.Iz ovih konstantacija proizlazi problem istraţivanja, a to
je nedostatak spoznaja vezanih za izvore financiranja.
Iz postavljenog problema proizlazi i predmet istraţivanja, a to je istraţit i objasniti izvore
financiranja.Objekt istraţivanja su izvori financiranja.
1.2. RADNA HIPOTEZA
Radna hipoteza glasi:
Od izvora financiranja i njihove kombinacije zavisi konkurentnost preduzeća na otvorenom
trţištu.
1.3. SVRHA I CILJEVI ISTRAŢIVANJA
Svrha i cilj istraţivanja je prikazati bitne elemente izvora financiranja preduzeća, i uoĉiti
vaţnost koju imaju izvori financiranja za pokretanje preduzeća. Iza svake potrebe za
financiranjem/putem kredita treba stajati jasno definirana namjera za koju će se financiranje
iskoristiti, cilj koji se ţeli postići te uĉinci koje će izazvati financiranje i uporaba posuĊenih
sredstava.
1.4. ZNANSTVENE METODE
Prilikom istraţivanja, oblikovanja i prezentiranja spoznaja u funkciji dokazivanja postavljene
hipoteze, korišteno je u odgovarajuĉoj kombinaciji više znanstvenih metoda,kao npr. metoda
indukcije i dedukcije, analize i sinteze, komparativna metoda i matematiĉka metoda.
7
2. FINANCIRANJE OSNIVANJA MALIH I SREDNJIH PREDUZEĆA
Razvoj malih i srednjih preduzeća u BiH predstavlja jedan od bitnih elemenata za razvoj
drţave. Sam razvoj predstavlja inovaciju, stvaranje ideja i što je najvaţnije novih radnih
mjesta.Cilj izrade ovog rada jeste jaĉanje konkurentnosti malih i srednjih preduzeća tako da
postanu izvor bolje tehniĉke inovacije i izvor novih radnih mjesta.
Sve poĉinje sa vizijom, poduzetnik ima poslovnu zamisao i ţelju da tu ideju realizuje, no
meĊutim ako ima manjak novĉanih sredstava da bi tu ideju realizovao i stvorio bolje i
odgovarajuĉe uvjete za bolje poslovanje ideju je nemoguĉe realizovati bez tih sredstava.
Tada se stvara jedan od problema, na koji naĉin osigurati potrebna novĉana sredstva?
Svoje poĉetno poslovanje i izgradnju u ovim tranzicijskim uslovima mala i srednja preduzeća
ostvaruju svojim vlastitim sredstvima, dok dalji razvoj uglavnom tuĊim sredstvima.
Naime, bankarski krediti su preovladavajući izvor financiranja po vaţnosti su iza kapitala
obitelji ili kapitala pozajmljenog od prijatelja. Nakon toga su vaţni leasing i krediti
mikrokreditnih agencija.
Rezultati istraţivanja Pakta o stabilnosti jugoistoĉne Europe iz 2005 godine, pokazuje da
banke u ovakvom gospodarskom stanju kakvo je asda nisu spremne da kreditiraju mala i
srednja preduzeća. Naprotiv sloţena i dugotrajna procedura prilikom dobivanja kredita
dodatno destimuliše poduzetnike. Zatim tu su visoke kamate, relativno kratki periodi otplate
kredita. S druge strane banke imaju više povjerenja u velika preduzeća i u vezi s tim banke
odobravaju kredite u okviru svojih interesa a to je da maksimiziraju profit , gdje im je vaţna
sigurna naplata, što u tom slućaju disvalificira mala preduzeća i poduzetnike.
Zatim u poĉetnoj fazi razvoja potrebe malog i srednjeg preduzeća u uvjetima nastajanja su
veće i veće, a prihodi na poĉetku su iznimno niski ili posluju sa gubitkom.
Zbog toga su neophodna sredstva i doprinosi lokalnog,regionalnog i entitetskog proraĉuna
u vidu poticaja i raznih kreditnih paketa sa niskim kamatama.
Financiranje samo po sebi predstavlja jednu od osnovnih funkcija svakog preduzeća.
Predstavlja posebnu politiku preduzeća kojom se odluĉuje o upravljanju novĉanim sredstvima
a sve to radi osiguranja uspješnog poslovanja.
