Pojam i vrste opcija

Uvod

Hedžing predstavlja posebnu vrstu bankarskih proizvoda koje banke pružaju svojim komitentima, s tim što i same koriste hedžing za svoje potrebe radi zaštite stavki u svom bilansu koje su osjetljive na promjene kamatnih stopa i kurseva domaće i stranih valuta.
Cilj hedžinga je da se neutrališe ili minimizira rizik od gubitaka kome jedno preduzeće može da bude izloženo zbog posledica promjene cijena na njegovu aktivu, pasivu ili buduće obaveze.
Ovaj dio se bavi brojnim instrumentima hedžinga i tehnikama koje su razvijene u neposrednoj prošlosti. Ova eksplozija novih instrumenata javila se kao odgovor na volatilnost kamatnih stopa, cijena robe i kurseva, što je povećalo izloženosti korporacija riziku od gubitaka i povećalo značaj hedžinga kao alata za upravljanje rizikom.

Instrumenti hedžinga dijele se na sledeće kategorije:

•    Terminski ( forward ) ugovori
•    Fjučers ugovori
•    Opcije
•    Proizvodi na bazi forworda, fjučersa i opcija
•    Varanti i Svopovi

Opcija je izvedeni vrijednosni papir odnosno ugovor koji vlasniku daje pravo, ali ne i obavezu, da kupi ili  proda određenu imovinu (realnu ili finansijsku) u određeno vrijeme u  budućnosti po unaprijed ugovorenoj cijeni. ´

Pojam i značaj opcija

Opcije predstavljaju ugovore koji njihovim vlasnicima daju pravo na kupovinu ili prodaju nečega, a što je predmet ugovora, po fiksnoj cijeni na određeni dan ili za određeno vrijeme. Opcije – vrsta hartija od vrijednosti, ali nisu standardizovani kao fjučersi.

Ovim ugovorima samo se stiče pravo da se izvrši predmet iz ugovora, ali ne i obaveza. Može da se odustane od izvršenja obaveza, mora samo da se plati opciona premiju.

Ovo je danas jedan od najrazvijenih oblika trgovanja derivatima. To je derivat – izvedena hartija od vrijednosti. Vlasniku daje pravo, ali ne i obavezu da kupi (call) ili proda (put) odredjenu aktivu (robu ili finansijski instrument) u odredjenom roku i pojava vezana za razvoj terminskih poslova. U sadašnjosti saglasnost oko aktive i cijene. U budućnosti – isporuka i plaćanje. Za razliku od forvorda i fjučersa – nije pravi ugovor.