Odlomak

 UVOD

Akcije ili dionice su jedna od osnovnih i najvažnijih dugoročnih harija od vrijednosti na tržištu kapitala. Predstavljaju imovinske hartije od vrijednosti, odnosno pismena dokumenta o uloženim sredstvima u vlasnički kapital akcionarskog društva. Izdaje ih akcionarsko društvo.
Izdavanjem se potvrđuje da imalac te isprave ima u akcionarskom društvu ulog u osnovnom kapitalu i određena članska prava i obaveze.

Cijene akcija su vrlo promjenjive i izuzetno osjetljive na sve promjene u odnosima ponude i tražnje. Na cijene akcija utiču brojni unutrašnji faktori u samom akcionarskom društvu, ali i oni koji potiču iz ekonomskog ili političkog okruženja.

Kod svih metoda koje se koriste za izračunavaje cijena akcija, predviđaju se buduća kretanja i vrši diskontovanje. Po tome su svi pristupi istovjetni, a razlika postoji u pogledu izbora relevantnih faktora čiji uticaj se obuhvata u analizi. U skladu sa odabranim pristupom, utvrđuju se matematičke relacije i predviđaju promjene cijena akcija u budućnosti.

Neke od tih metoda izračunavanja cijena akcija su:

a)    nominalna vrijednost akcija;
b)    cijene akcija na osnovu tokova sredstva;
c)    cijene akcija na osnovu diskontovanja dividendi;
d)    cijene akcija na osnovu rasta dividendi;
e)    cijene akcija na osnovu sagledavanja prihoda;

1.1. Nominalna vrijednost akcija

Nominalna vrijednost akcije predstavlja novčani iznos upisan na samoj akciji. Visina nominalne vrijednosti je pokazatelj koji ima samo tehničko značenje, odnosno predstavlja iznos po kojem se vrši primarna emisija akcija.
Prilikom osnivanja akcionarskog društva tj.preduzeća, utvrdi se iznos osnivačkog kapitala i broj akcija koje  će biti emitovane.
Iz tog odnosa, ukupnog kapitala i broja akcija, izračunava se visina nominalne vrijednosti.
Nominalna vrijednost je značajna samo kod utvrđivanja prava vlasnika običnih akcija. Naime, na osnovu kupovine običnih akcija stiče se paravo na upravljanje i prisvajanje dividende. Međutim iskustva savremenog akcionarstva pokazuju da vlasnička prava, a prije svega upravljačka funkcija, imaju značaj samo za velike investitore koji obezbjeđuju kontrolni paket i tako stiču odlučujući uticaj u upravljanju firmom. Prisvajanje dividende nije primarni motiv zbog kojeg se ulaže kapital u akcionarsko društvo. Kod donošenja odluka za ulaganje kapitala u kupovinu akcija, mnogo veći značaj ima špekulativna dimenzija, tj.mogućnost zarade na osnovu razlike u nabavnoj i prodajnoj cijeni akcija.
Kada se akcije emituju po utvrđenoj nominalnoj vrijednosti, za njihov kasniji “život” presudan značaj ima tržišna cijena.
Odnos između nominalne vrijednosti i tržišne cijene akcija je isti kao i kod vrijednosti  i cijene u opštem slučaju .
Na sekundarnom tržištu, u berzanskom prometu, za investitore je potpuno nevažno kolika je nominalna vrijednost. Akcije se prodaju po cijeni ili kursu i to je jedini relevantan podatak koji ulagači respektuju kada donose odluku o eventualnim kupovinama na berzi.

No votes yet.
Please wait…

Prijavi se

Detalji dokumenta

Više u Ekonomija

Više u Seminarski radovi

Više u Skripte

Komentari