Elementi finansijskih tržišta

1

Увод

Финансијска   тржишта   представљају   места   на   којима   се   тргује 

финансијским   инструментима.   Она   се   могу   дефинисати   и   као 

организована   места   на   којима   се   сусрећу   понуда   и   тражња   са 

различитим облицима финансијских инструмената.

Финансијско тржиште је одређена финансијска инфраструктура бројих 

специализованих   тржишта   и   склоп   институција,   механизама   и 

инструмената,   помоћу   којих   се   стално   трансфермишу   облици 

финансијске   имовине   привредних   субјеката.   Једна   од   назначајнијих 

функција   финансијског   тржишта   је   трансферна   функција.   Трансферну 

функцију,   финансијско   тржиште   обавља   као   тржиште   где   се   врши 

емисија финансијских инструмената. Циљ финансијских тржишта је да 

се   финансијскa  штедња   ефикасно   усмери   крајњним   корисницим. 

Учесници   на   финансијском   тржишту   се   јављају   као   посредници   у 

процесу   трансфера   финансијских   средстава.   На   финансијским 

тржиштима   се   као   учесници,   најчeшће   јавњају   пословне   банке   и 

осигуравајуће   организације.   Дакле,  то   је   део   финансијске 

инфраструктуре у оквиру које се сучељавају односи понуде и тражње 

новчаних средстава у чему учествију банкарски и други финансијски 

посредници.

На финансијском тржиштима предузећа долазе до средстава неопходних 

за   своје   финансирања.   На   њима   се   повезују   субјекти   који   располажу 

вишковима финансијских средстава и субјекти којима недостаје новац. 

На   тај   начин   се   повезују   две   значајне   макроекономске   категорије   – 

штедње и инвестиције. 

Посебна   улога   финансијског   система   јесте,   да   обезбеди   несмтан   ток 

кретања финансијских средстава између: 

1) Јавног сектора

2) Сектора становништва

3) Сектора привреде

4) Иностраног сектора

Свако тржиште, па и финансијско тржиште има своје елементе . Основни 

елементи финансијског тржишта су :

2

1) Тржиште

2) Финансијски инструменти

3) Учесници на финансијском тржишту 

1. Тржиште

Финансијска   тржишта   представљају   један   од   саставних   елемената 

финансијског   система   сваке   земље.   Тешко   је   дати   јединствену   и 

универзалну   дефиницију   па   се   може   говорити   о   више   приступа   при 

његовом   дефинисању.   Најшире   посматрано,   финансијско   тржиште 

постоји свуда где се обављају финансијске трансакције. 

Финансијско тржиште је организовано место и простор на коме се нуде 

финансијско-новчана   средства   и   на   коме   се   у   зависноти   од   понуде   и 

тражње организовано формира цена тих средстава. 

1

Финансијско   тржиште   је   амбијент   у   коме   се   емитују   и   преносе 

финансисјка потраживања, изражава и реализује понуду и тражњу за 

финансијским инструментима. Ово тржиште обухвата као организоване 

институције   непосредну   размену   хартија   од   вредности   између 

издавалаца и инвеститора.

У принципу се може говорити о савршеном (перфектном) и несавршеном 
(инперфектном) финансијском тржишту.

Ставови о савршеном финансијском тржишту полазе од изузетно великог 

броја купаца и продаваца са релативно малим капиталом. Цене се на 

савршеном тржишту формирају у зависности од понуде и тражње, тако 

да   на   њих   немају   неког   посебног   утицаја   ни   купци   ни   продавци 

тржишног материјала. 

Несавршено   финансијско   тржиште  представља   реалност,   реалну 

практичну теорију. На инперфектном тржишту цена финансијске активе 

1

 Ристић др Живота, „Тржиште капитала“, Београд, 1990. Год. 

4

Када на секундарном тржишту дође до продаје хартија од вредности, 

особа која је продала папир добија новац, али компанија која је издала 

вредносни папир не долази до нових средстава, јер је до тих средстава 

дошла   када   је   своје   хартије   од   вредности   први   пут   продала   на 

примарном тржишту. 

Секундарна тржишта поседују две важне функције: прва је да олакшају 

продају финансијских инструмената ради долажења до новца, а друга 

она   одређује   цену   хартија   од   вредности   које   је   компанија   претходно 

издала на примарном тржишту. 

Финансијска тржишта су део економског система. На њих врше утицај 

промене на тржишту производа и промене фактора производње. Такође, 

финансијска тржишта врше повратни утицај на тржиште производа и 

факторе   производње.   Развојем   финансијских   тржишта   повећава   се 

понуда финансијских инструмената, чиме и други облици активе постају 

предмет тржишног валоризовања.

Финансијско   тржиште   је   сложеније   од   осталих   врста   тржишта.   На 
сложеност финансијског тржишта имају утицај следећи фактори:

1. Постојање већег броја сегмената финансијског тржишта
2. Учешће већег броја субјеката на финансијском тржишту
3. Повезивање националне економије са светском економијом
4. Повезивање   потреба   са   континуитетом   иновирањем   знања   из 

области финансијског тржишта

5. Тржиште представља „огледало“ ефикасног функционисања државе 

и државних закона.

Финансијска   тржишта   су   део   економског   система.јака   финансијсак 
тржишта   дала   су   допринос   настанку   и   развоју   великих   привредних 
субјеката.

Ефикасност финансијског тржишта се може посматрати као:

1)

Интерна   ефикасност-   се   односи   на   оперативно   функционисање 
тржишта. За финасијско тржиште се каже, да је фикасно уколико 
омогућава својим учесницима да финансијске услуге добију у што