[FAKULTET ZA POSLOVNE STUDIJE I PRAVO
BEOGRAD
P O S L O V N E F I N A N S I J E
Doc. dr Milica Kaličanin
S E M I N A R S K I R A D
Kojić Dragana
Br.indexa: I0783-17
Maj, 2018.god.
S A D R Ž A J:
1.RAZUMIJEVANJE OPCIJA DUGA PREMA KAPITALU.............01
2.Kako se biznis finansira – na početku i tokom vremena....................01
3.Kratkoročne potrebe za balansiranjem potrebnog obrtnog kapitala..02
4.Revolving kreditna linija....................................................................03
5.Računi potraživanja kredita-prikupljanje prije nego što sakupite......06
6.Faktoring-prodaja potraživanja i prenosa duž rizika (ponekad).........07
7.Pohvalno spominjanje neke druge kratkoročne tehnike
zaduživanja............................................................................................09
8.Podovi -kupovina zaliha bez plaćanja za do njegove prodaje.............10
9.Finansiranje zaliha...............................................................................10
10.Finansiranje nabavke.........................................................................10
11.Dugoročni dug-polugodišnji kapital ili finansiranje nabavke
sredstava……………………………………………………………….11
12.Dugoročni krediti na staromodan način........................................10/11
13.Razrada..............................................................................................12
14.Zaključak...........................................................................................13
2
finansiranje graditeljima da dovedu još više ovakvih vrsta poslovanja.
Prema tome, njihova stopa hipoteke može biti sasvim drugačija iako
plaćaju iste stope za njihov novac. Isplati se za kupovinu, bilo da ste
osoba, malo preduzeće ili mega korporacija. Koompanija dobija obrtni
capital, bilo da je to prodajom dijela kompanije za investiture
(vlasništvo) – o čemu ćemo razgovarati u poglavlju 12 – ili dobijanjem
kredita od banke ili druge pozajmice (dug). Postoje naizgled beskrajne
varijacije duga, od osnovnih oblika zaduživanja preko više egzotičnih
zaduživanja koja su izvan obima ove knjige.
Osnovni atribut svih ovih oblika duga je da u određenom trenutku
zahtjevaju otplatu, za razliku od finansiranja vlasničkog kapitala, što
podrazumijeva trajnu prodaju udjela vlasništva. To je dovoljno
jednostavno - ali postoje izuzeci: konvertibilni dug se može zamijeniti za
kapital i ne otplaćivati pod određenim okolnostima, a ponekad vlasnišvo
u vlasništvu nove kompanije nosi uslov da kompanija može ponovo
otkupiti, pod određenim okolnostima.
U navedenom slučaju, pogledajte glavne vrste duga, one koje ćete
vjerovatno sresti većinom vremena, da se ne bismo bavili neobičnim
izuzecima.
3
Kratkoročni dugovi – koji balansiraaju potrebe radnog kapitala
Svaka kompanija ima kratkoročni dug jedne ili druge vrste, obaveze koje
mora vratiti negdje u narednih 12 mjeseci. Njegova svrha je da proširi
resurse sredstava za rad kompanije I stavi više novca za posao
kompanije, tako da vlasnicima nije potrebno stavljati više novca na
bankovni račun kompanije. Obuhvata I kratkoročno zaduživanje banke I
tradicionalni trgovinski kredit. Najzastupljeniji su trgovinski kredit –
računi koje plaćaju dobavljači, obično se produžavaju za 30 dana bez
formalnog zajma. Međutim, mnoge kompanije takođe imaju formalne
aranžmane za dobijanje dodatnog kratkoročnog duga u obliku kredita od
banaka ili drugih zajmodavaca. Evo nekih primjera potrebnih za obrtnim
kapitalom koji mogu biti oslobođeni kratkoročnim zaduživanjem:
- Povećanje bilansa potraživanja, možda za finansiranje brzo rastuće
prodaje u kreditima ili usporavanje primanja plaćanja otvorenih
računa o potrošačima,
- Povećanje inventara usled planiranog uvođenja novih proizvoda,
priprema je teške prodajne sezone ili izbjegavanje predstojećeg
povećanja cijena dobavljača
- Privremeni nedostatak gotovine uslijed gubitka u poslovanju
kompanije je nestala, ali očekuje se da će se oporaviti uskoro, dok
god može obnoviti svoj obrtni capital u privremeni, ili
- Poslovni ciklus koji po svojoj prirodi uključuje promjene perioda
negativnog novčanog toka (za proizvodnju) I pozitivnog
gotovinskog toka (za prodaju)
3
