Učesnici na tržištu kapitala

PROBLEM, PREDMET I OBJEKTI ISTRAŽIVANJA
Tržište kapitala predstavlja prostor na kome se sučeljavaju ponuda i tražnja za kapitalom. Kapital predstavljaju sve hartije od vrijednosti sa rokom dospijeća dužim od godinu dana. Postoji primarno i sekundarno tržište kapitala. Tržište kapitala inkorporira u sebi slijedeća tri tržišta: kreditno – investiciono tržište; hipotekarno tržište i tržište vrijednosnih papira dugoročnog karaktera. Izvori kapitala u okviru jedne nacionalne ekonomije su: novčana štednja, transformacija u kapital (zajmovni kapital i akcijski kapital). Kupac i prodavac kapitala dogovaraju se o predmetu i uslovima kupoprodaje. Najbitniji uslov svake kupoprodaje kapitala jeste njegova cijena.
Kao učesnici na tržištu kapitala se najčešće pojavljuju: investitori kapitala, preduzetnici kapitala, posrednici u formi banaka i drugih bankarskih organizacija specijalizovanih finansijskih isntitucija kao berzi i država. Sa aspekta tržišnog odnosa, učesnici na tržištu kapitala se mogu svrstati u neposredne učesnike i posredne učesnike.
Posrednici na tržištu kapitala su najmalobrojniji, a najvažniji učesnici na tržištu kapitala. Mogu se svrstati u slijedeće grupe: banke i druge finansijske organizacije, investicioni fondovi i berze kao specijalizovane funkcije. Banke koriste tržište kapitala za obavljanje tzv. prerađivačke funkcije novčanih sredstava. Ulogu banaka na tržištu kapitala možemo pratiti kroz njihovu aktivnost na primarnom i na sekundarnom tržištu kapitala.
U savremenim tržišnim ekonomijama dolazi do snažnog razvoja investicionih fondova čiji je cilj da poboljša proces kupovine vrijednosnih papira od strane investitora. Postoje razni oblici investicionih fondova: otvoreni, zatvoreni i oročeni investicioni fond. Generalna sistematizacija investicionoh fondova izgleda ovako: investicioni fondovi koji sredstva ulažu u akcije, investicione fondove koji sredstva ulažu u obveznice i investicioni fondovi koji sredstva ulažu u instumente novčanog tržišta.
Kompanije za osiguranje predstavljaju značajne institucionalne investitore na tržištu kapitala. Mogu se organizovati kao akcionarska društva, ili kao zajedničke kompanije. Prema predmetu osiguranja mogu se podeliti na: koje osiguravaju život i na koje osiguravaju imovinu.

RADNA HIPOTEZA I POMOĆNE HIPOTEZE
Tržište kapitala predstavlja prostor na kome se sučeljavaju ponuda i tražnja za kapitalom. Kapital predstavljaju sve hartije od vrijednosti sa rokom dospijeća dužim od godinu dana.
Ttržište kapitala predstavlja institucionalno organizovani prostor sa svim potrebnim elementima neophodnim za njegovo funkcionisanje u tačno određenom vremenu, kao i pravila i uzanse ponašanja učesnika.
Posrednici na tržištu kapitala su najmalobrojniji, a po kvalitativnim elementima, najvažniji učesnici na tržištu kapitala. Za posrednike na tržištu kapitala je karakteristično, da u poslovnim odnosima trebaju štititi interese komitenata, što je u određenim slučajevima u suprotnosti sa njihovim interesima.

SVRHA I CILJEVI ISTRAŽIVANJA
Tržište kapitala kao institucionalno organizovan prostor zahtjeva definiciju, podjelu. S obzirom na probleme ove tematike glavni cilj je sistematizacija samog tržišta i njegovih djelova te definisanje učesnika na tom tržištu te određivanje njihovih uloga.
Glavni cilj jeste objasniti funkcionisanje tržišta kapitala i njegovih učesnika kroz primjer tržišta kapitala u Bosni i Hercegovini kako bi istakli razliku između teorijski predstavljene definicije i tržišta kapitala u praksi.

STRUKTURA RADA
Strukturu rada čini njegova podjela u 3 zasebna odjeljka kroz koje je obuhvaćena ista tema na tri različita načina i to kroz: povijesno – teorijski dio, analitičko – eksperimentalni dio i perspektivni dio.
U prvom predstavljen je pojam tržišta kapitala u njegovoj početnoj fazi razvoja te tržište kapitala danas, odakle potiče sama riječ i razvoj učesnika na tržištu kapitala.
U drugom, analitičko eksperimentalnom dijelu, posebna pažnja posvećena je teoriji o tržištu kapitala i njegovim učesnicima, te dokazivanju postavljenih hipoteza, glavne i pomoćnih.
Treći, perspektivni dio, rezervisan je za tržište kapitala u praksi, tačnije za tržište kapitala u Bosni i Hercegovini, njegovom shvatanju i funkcionisanju na ovom području.