EKONOMSKI FAKULTET U SARAJEVU
UNIVERZITET U SARAJEVU
EBIT-EPS ANALIZA TAČKE POKRIĆA FINANSIJSKE POLUGE
DIPLOMSKI RAD
SARAJEVO, APRIL 2017.
2
EKONOMSKI FAKULTET U SARAJEVU
UNIVERZITET U SARAJEVU
EBIT-EPS ANALIZA TAČKE POKRIĆA FINANSIJSKE POLUGE
Sarajevo, april 2017.
5
UVOD
U radu smo se bazirali na analizu tržišta koja nam ukazuje da je veoma bitno izvršiti istu kako
bismo imali jasne finansijske izvještaje onoga što želimo da postavimo i ono što želimo da
analiziramo.
Prvi dio rada se bazira na uvodnim razglabanjima oko menadžmenta koji je glavni pokretač
analize kojom se mi bavimo u radu, te koji koristi osnovnu kariku EBIT-EPS analize kao
tačke pokrića finansijske poluge.
Drugi dio rada nam ukazuje da prihodi i rashodi su glavni elementi kojima se vodi preduzeće i
time se definiše EBIT-EPS analiza, potrebno je prvo zaraditi pa onda vršiti trošak.
Vlasnika (dioničara) ili vlasnike društva posebno interesuje analiza ekonomičnosti,
proizvodnosti i rentabilnosti. Menedžment i zaposlenici izvršenom analizom poslovanja
saznaju koliko su uspješno upravljali, odnosno radili i što mogu očekivati u raspodjeli
rezultata poslovanja, odnosno dobiti društva.
Kreditori analizom poslovanja nastoje saznati kreditnu sposobnost društva, posebno za
odobrenje kratkoročnih i dugoročnih kredita, odnosno za njihov povrat.
Predmet rada
je EBIT-EPS analiza tačke pokrića financijskog proizvoda i njegovo
pojašnjenje kroz definicije i utvrđivanje bitnih pojmova vezanih za temu rada. Daje odgovore
na večinu pitanja koja se tiču predmeta rada.
Problem rada
se može odrediti kroz mogućnost upotrebe EBIT-EPS analize u preduzećima,
na temelju finansijskih izvještaja i sl. Upotrebu finansijske poluge i upotrebu tačke pokrića
odnosno indiferencije.
Glavno istraživačko pitanje možemo odrediti na osnovu utvrđenih mjera finansijskog
menadžmenta.
7
1. FINASIJSKI MENADŽMENT
Finasijski menadžment brine o stjecanju, finansiranju i upravljanju imovinom, imajući na umu
osnovni cilj poslovanja. Zbog toga se funkcija odlučivanja finansijskog menadžemnta može
razdijeliti na tri glavna područja:
1
1. Investiranje – Odluka o investiranju je najvažnija odluka između tri glavne odluke u
preduzeću. Ova odluka započinje određivanjem ukupnog iznosa imovine koji je
potreban za poslovanje preduzeća. Finansijski menadžer odlučuje o sastavu imovine
preduzeća i na taj način određuje veličinu preduzeća. Odluka o investiranju se odnosi
na izbor medija investiranja, odnosno oblika imovine čija če se vrijednost povečati.
Postoje dva oblika imovine i to finansijska i realna.
2. Finansiranje – Druga važna odluka u preduzeću je odluka o finansiranju. odnosi se na
odlučivanje finansijskog menadžera o sastavu pasivne strane bilansa stanja, tj. izvora
stedstava. Sastavni dio odluke o finansiranju je i politika dividendi. Ako preduzeće
zadržava veći iznos tekuće dobiti, znači da je manje sredstava raspoloživo za isplatu
tekućih dividendi. Zadržana dobit se može koristiti kao sredstvo finansiranja.
Finansijski menadžer mora pronaći način da pribavi sredstva finansiranja. Izvor
finansiranja može biti neki dug ili emisija vrijednosnih papira.
3. Odluke o upravljanju imovinom – Treća važna odluka u preduzeću je odluka o
upravljanju imovinom. Jednom kad je imovina stečena i kad je osigurano prikladno
finansiranje, tom se imovinom mora i dalje učinkovito upravljati. Finansijski
menadžer snosi odgovarajuće odgovornosti nad postojećom imovinom preduzeća. To
zahtijeva da on više brine o tekućoj nego o fiksnoj imovini.
Ovo su tržišni pokazatelji koji se analiziraju prilikom EPS analize.
1
Modificirano: Van Horne, J., C., Wachowiez, J., M., Osnove finansijskog menadžmenta, MATE, Zagreb,
2002., p. 2.
