Poslovne finansije – instrumenti finansijske analize

Uvod Sam pojam finansija ima dugu tradiciju i istoriju i vodi poreklo od latinskog izraza„  finatio “ koji se upotrebljava da se obeleži plaćanje. U savremenim tokovima pojam finansija se najranije javlja u Francuskoj u XV veku i označavao je državni prihod, državnu ekonomiju (fran. les finances), te kasnije se pojavljuje i udrugim evropskim zemljama i dobija širi spektar značenja. Bez konkretnih odrednica pojam finansija neobuhvata samo državno plaćanje nego i druge oblasti kao što su monetarna ekonomija, bankarstvo, devizno poslovanje, štednja, osiguranje, poslovne finansije i dr. U užem značenju, finansije obuhvataju državne, odnosno javne prihode i rashode, budžet i javne kredite. Ovakvo tumačenje pojma prvi puta se pojavio u francuskoj, a zatim se proširilo i na druge zemlje. Za finansije u užem smislu često se upotrebljava izraz javne ili državne (društvene) finansije. U savremenoj finansijskoj teoriji i praksi koriste se različiti termini za finansije preduzeća koji su uglavnom ekvivalentni i međusobno zamenljivi, kao što su: poslovne finansije, mikro finansije, finansijsko upravljanje, upravljanje finansijama, upravljačke finansije, finansijski menadžment i korporativne finansije. Pri tome, od svih termina najviše se koristi izraz finansijski menadžment, dok većina finansijskih menadžera preferiraju da se koriste terminom finansijsko upravljanje ili upravljanje finansijama. Osnovna karakteristika ovakvog pristupa jeste razmatranje poslovnih finansija sa stanovišta preduzeća, odnosno korisnika sredstava. Analogno tome, ovakav pristup omogućava praćenje finansijskih odluka preduzeća koje se odnose na finansijska ulaganja sredstava radi povećanja profita preduzeća i ostvarenja njegovih dugoročnih razvojnih ciljeva. 1. Pojam poslovnih finansija Poslovne finansije predstavljaju relativno mladu naučnu disciplinu. Pojam se već dugo koristi u teoriji i praksi SAD, gde su poslovne finansije nastale kao posledica rastućih potreba njihove privrede. Međutim, kao naučna disciplina poslovne finansije se ozbiljnije javljaju tek početkom pedesetih godina XX veka. Kroz više defi nicija ovaj pojam je počeo da poprima višestruka značenja . Naime, u savremenoj finansijskoj teoriji i praksi koriste se mnogobrojni termini za finansije preduzeća koji su uglavnom ekvivalentni i međusobno zamenljivi, kao što su: poslovne finansije, mikrofinansije, finansijsko upravljanje, upravljačke finansije, finansijski menadžment i korporativne finansije. Pri tome, od svih termina najviše se koristi izraz finansijski menadžment, dok većina finansijskih menadžera preferiraju da se koriste terminom finansijsko upravljanje ili upravljanje fnansijama . U navedenom etimološkom sklopu, mi smo se opredelili za upotrebu termina upravljanje finansijama i to iz najmanje dva razloga. Prvo, što se svako preduzeće, između ostalog, može shvatiti i kao svojevrstan pul sredstava kojima treba upravljati, a koje će u zavisnosti od kvaliteta upravljanja ostvariti bolje ili slabije poslovne rezultate . Drugo, što se poslovne finansije najčešće definišu: •    kao upravljanje novčanim poslovima privrednog subjekta, zatim •    kao funkcija prikupljanja i obezbeđivanja finansijskih sredstava radi dugoročnih ulaganja, •    kao obezbeđivanje novčanih sredstava za komercijalne svrhe . Analogno navedenom, mišljenja smo da je za potrebe ovoga rada korišćenje termina upravljanje finansijama najcelishodnije. U oskudnom broju datih definicija poslovnih finansija kao naučne discipline, smatramo veoma uspelom onu koja poslovne finansije definiše kao ‘’naučnu disciplinu koja se bavi teorijom i metodologijom fi nansijskog poslovanja u preduzeću kao ekonomskopravnom subjektu privređivanja u robno-novčanoj privredi’’ . Ova definicija upućuje na tri bitna kompleksa poslovnih finansija. Prvo, neosporna je činjenica da se radi o naučnoj disciplini koja ima zadatak teorijske i metodološke prirode. Drugo, navedenom defi nicijom se poslovne finansije u stvari poistovećuju sa finansijskim upravljanjem. Treće, finansijsko upravljanje se locira na preduzeće kao ekonomsko-pravni subjekt u robno-novčanoj privredi. Generalno gledano, ovde se poslovne finansije posmatraju kao kategorija koja obuhvata teorijske i metodološke aspekte u vezi sa obezbeđenjem i alokacijom sredstava radi ostvarivanja ciljeva preduzeća.