Vrednovanje opcija

Opcije su izrasle od instrumenta koji su služili kao instrument osiguranja u instrumentu špekulacije. U današnjem modernom svetu opcije, iako derivatni instrument, postale su standardni instrumenti investiranja. Dakle, opcije spadaju u derivate, odnosno izvedene hartije od vrednosti (HOV). Nazivaju se izvedenim HOV, pošto se kreiraju na neku drugu osnovnu aktivu, kao npr. robu, druge HOV, devize, kamatne stope ili tržišne indekse. Pojam opcije se spominje još od vremena Feničana, a i danas predstavlja jednu od najvažnijih finansijskih izvedenica. Govorićemo o nekim osnovnim karakteristikama opcija, da bi vas što bolje uputili u deo materije koji se obrađuje u ovom radu. Objasnićemo šta kupci / prodavci ostvaruju opcijom, koji su to bitni elementi koje gotovo svaka opcija sadrži. Neizostavni deo uvoda u ovu materiju je podela opcija na put (omogućava pravo prodaje) i call (omogućava pravo kupovine), američke i evropske.U delu pod naslovom ”Vrednovanje opcija”, nama i najvažnijem delu, fokusirali smo se i pobliže prezentovali šest osnovnih faktora koji utiču na formiranje cene opcije. U okviru stvarne i vremenske vrednosti opcija, kao dva glavna dela opcione premije, izložili smo detaljnije definicije i objašnjenja vrednovanja opcija. U nastavku rada, detaljnije su objašnjeni modeli vrednovanja opcija, binomni i Black-Scholesov model, koji predstavlja jedan od najznačajnijih dostignuća u teoriji finansija u protekle tri decenije.