Семинарски рад из Пословних финансија
Тема: Временска вредност новца
3
Тешкоће у вези са одређивањем временске вредности новца настају због тога што
се улагања обављају раније, а финансијски учинци очекују касније у будућности. У том
случају треба знати колико будући нето новчани токови (разлика очекиваних новчаних
примања и новчаних давања) вреде данас. За ове потребе треба обезбедити упоредивост
новчаних издатака у садашњости (вредност улагања) са очекиваним нето новчаним
токовима у будућности, који су временски и вредносно неподударни. Свођење будућих
новчаних токова на садашњу вредност врши се методом дисконтовања. Применом овог
метода очекивани будући нето новчани токови дисконтују се и своде на вредност која им
одговара у садашњости. На овај начин се будући новчани износи своде на новчане износе
који им одговарају у садашњости множењем будуће номиналне вредности новца са
вредношћу одговарајућег дисконтног фактора.
У суштини временско вредновање новца се своди на могући трошак због
пропуштених прихода од новца који је тренутно на располагању, у односу на новац који ће
бити на располагању у било ком тренутку у будућности. Због неупоредивости износа
готовине из различитих временских периода потребно је ове износе свести на исти
временски тренутак. У свету у ком су сви токови новца сигурни камата се може
употребити за објашњење временског вредновања новца. Ако узмемо у обзир и
неизвесност новчаних токова онда се тој камати додаје и премија за ризик као надокнада за
несигурност. Већина финансијских одлука, личних и пословних укључује разматрање
временске вредности новца.
Вредност новца, куповна снага новца у промету или његова способност да се у
одређеним количинама замењује за друге валуте. У економској теорији присутно је
схватање по коме је новац роба као и свака друга ствар која се износи на тржисте, па се и
вредност новчане робе одређује на исти начин као и вредност друге робе. У економици се
трајно расправља о вредности новца са гледишта трију основних теорија; са квантитативне
теорије новца која сматра да новац стиче новац у промету, са метелистичке теорије новца
која новац поистивећује са племенитим кованицама, те са номиналистичке теорије новца
за коју је новац само ознака којој држава прописује вредност. Процес улагања с циљем
оплемењивања новца у ствари је проблем времена. Новац који имамо данас, стекли
смо:радом, образовањем и приносом на имовину (материјалну и финансијску). Новац који
