Fondovi kao poseban oblik kapitala

UNIVERZITET U TRAVNIKU

PRAVNI FAKULTET

OPĆE PRAVO

Fondovi kao poseban oblik kapitala

Seminarski rad 

Kandidat:

Mentor:

Agić Haris     

                             Doc.dr.Arif Nanić

993/11

Kiseljak, Decembar, 2014.godine

2

SADRŽAJ

1 Uvod.........................................................................................................................................3

2 Osnovne informacije o investicionim fondovima....................................................................4

3 Fond očuvanja vrijednosti imovine..........................................................................................6

4 Usluge investicionih fondova na otvorenim tržištima.............................................................8

5 Organizaciona struktura investicijskih kompanija.................................................................10

5.1.Distributivno prodajna organizacija....................................................................................11

6 Prestanak ugovora o poslovanju............................................................................................ 12

6.1.Prestanak investicionog fonda............................................................................................ 12

7 Zaključak................................................................................................................................15

8 Literatura................................................................................................................................16

4

2 Osnovne informacije o investicionim fondovima

Investicioni   fondovi   su   institucije   kolektivnog   investiranja   u   okviru   kojih   se 

prikupljaju novčana sredstva investitora fonda. 

1

Prikupljena novčana sredstva fonda se ulažu u različite vrste imovine, u skladu sa 

investicionim ciljevima navedenim u prospektu Fonda, u cilju ostvarivanja dobiti i smanjenja 

rizika ulaganja. Prospekt fonda je dokument investicionog fonda, odobren od strane Komisije 

za hartije od vrijednosti, koji potencijalnim investitorima pruža potpune i jasne informacije 

zadonošenje odluke o ulaganju.

Imovina   investicionog   fonda   je   u   vlasništvu   članova   investicionog   fonda,   i   to 

srazmjerno njihovom učešću u fondu i odvojena je od imovine Društva za upravljanje koje će 

upravljati fondom. Poslovanje investicionih fondova je regulisano Zakonom o investicionim 

fondovima, a nadzor Društava za upravljanje vrši Komisija za hartije od vrijednosti.

Ulaganjem sredstava u investicioni fond investitoru je omogućen jednostavan pristup 

tržištu kapitala, dok plasiranim sredstvima upravljaju iskusni i ovlašćeni stručnjaci.

2

Ulaganjem u veći broj hartija od vrijednosti, portfolio menadžer diversifikuje portfolio 

i time smanjuje rizik ulaganja.

Prednost ulaganja u otvoreni investicioni fond je i mogućnost da investitor u svakom 

trenutku povuče svoja sredstva iz fonda prodajom svojih investicionih jedinica fondu. Prinos 

koji   se   može   ostvariti   ulaganjem   u   investicioni   fond   je   obično   viši   nego   prinos   koji   se 

ostvaruje   nekim   konvencionalnim   oblikom   štednje.   Investicionim   fondovima   upravlja 

Društvo za upravljanje investicionim fondovima.

Društvo   za   upravljanje   je   privredno   društvo   koje   organizuje,   osniva   i   upravlja 

investicionim fondovima u skladu sa Zakonom o investicionim fondovima (Sl. novine BiH br. 

46/2006.).   Društvo   za   upravljanje   investicionim   fondovima   upravlja   fondom,   vodi 

investicionu   politiku,   donosi   investicione   odluke,   vodi   evidenciju   o   članovima   fonda   i 

vrijednosti   njihovih   udjela   u   fondu,   obavlja   određene   administrativne,   računovodstvene   i 

1

 Čović, Š., 2003, Poslovno pravo, Pravni fakultet Univerziteta u Sarajevu, Sarajevo.str.315

2

 Vrbanić, J., 1998, Trgovačko poslovanje, Savremena administracuham Beograd.str.43

5

marketinške poslove u ime fonda.  

Tri osnovne vrste investicionih fondova su: otvoreni, 

zatvoreni i privatni investicioni fondovi.

Otvoreni   fond   funkcioniše   na   principu   prikupljanja   novčanih   sredstava   putem 

izdavanja   investicionih   jedinica   i   otkupa   investicionih   jedinica   na   zahtjev   člana   fonda. 

Investirajućiu   otvoreni   investicioni   fond,   investitori   postaju   vlasnici   investicionih   jedinica 

koje je fondu obavezi da otkupi po aktuelnoj cijeni na dan kad investitor podnese zahtev.

Otvoreni fondovi pružaju investitorima mogućnost plasmana svojih sredstava putem 

kupovine   investicionih   jedinica   u   cilju   ostvarivanja   prinosa   uz   mogućnost   svakodnevnog 

ulaganja sredstva ali i povlačenja sredstava iz fonda.

3

Zatvoreni   fond     prikuplja   novčana   sredstva   prodajom   akcija   putem   javne   ponude. 

Kada je javna ponuda završena, investitori koji su kupili akcije fonda mogu trgovati akcijama 

fonda na organizovanom tržištu po tržišnoj cijeni tih akcija, koja može biti niža ili viša od 

vrijednosti   imovine   fonda.   Zatvoreni   fond   nema   obavezu   otkupa   sredstava   investitora, 

većinvestitor   svoje   akcije   zatvorenog   fonda   može   unovčiti   isključivo   na   organizovanom 

tržištu hartija od vrijednosti.

3

 Čović, Š., 2003, Poslovno pravo, Pravni fakultet Univerziteta u Sarajevu, Sarajevo.str.316