Dionice kao finansijski instrument

Poslovna ekonomija

Financije i računovodstvo

SINA SIMIC

DIPLOMSKI RAD 

DIONICE KAO FINANCIJSKI INSTRUMENT

U MOSTARU, 2016. godine

Poslovna ekonomija

Financije i računovodstvo

DIPLOMSKI RAD 

DIONICE KAO FINANCIJSKI INSTRUMENT

SADRŽAJ

SAŽETAK........................................................................................................................................4
SUMMARY.....................................................................................................................................4
UVOD...............................................................................................................................................5
1. OBILJEŽJA DIONICA................................................................................................................ 6

1.1. Obične ili redovne dionice.....................................................................................................6
1.2. Povlaštene ili prioritetne dionice........................................................................................... 7
1.3. Nominalna vrijednost, knjigovodstvena vrijednost i cijena dionica.....................................9

2. TRŽIŠTA VLASNIČKIH VRIJEDNOSNIH PAPIRA.............................................................10

2.1. Tržište dionica.....................................................................................................................11
2.2. Inicijalna javna ponuda........................................................................................................12
2.3. Plasiranje ili distribucija...................................................................................................... 19
2.4. Naredna izdanja dionica......................................................................................................22
2.5. Pravo preče kupnje..............................................................................................................22
2.6. Direktan plasman institucionalnim investitorima................................................................24
2.6. Dilerski poslovi investicijskih banaka.................................................................................25

3. BURZE - ORGANIZIRANA TRŽIŠTA VRIJEDNOSNIH PAPIRA......................................27

3.1. Špekulacije na burzi............................................................................................................ 27
3.2. Burza vrijednosnih papira u New Yorku.............................................................................29
3.3. Organizacija i način trgovanja na burzi u Londonu............................................................32
3.4. Burza vrijednosnih papira u Tokiju.....................................................................................34
3.5. Zagrebačka burza.................................................................................................................35

3.6. Sarajevska burza (SASE)........................................................................................................ 36
ZAKLJUČAK.................................................................................................................................38
LITERATURA............................................................................................................................... 39

SAŽETAK

Financijsko tržište je mjesto na kojem se susreću ponuda i potražnja financijskih sredstava – 

novca   kao   specifične   robe.   Financijsko   tržište   spaja   štediše   i   investitore.   Kupoprodaja 

financijskih   sredstava   vrši   se   na   osnovu   obligacija   ili   obligacijskih   odnosa.   Povjerioci,   kao 

potvrdu   za   investirana   sredstva,   dobijaju   obligaciju   –   certifikat   koji   nastaje   prilikom 

uspostavljanja financijskog odnosa i koji predstavlja vrijednosni papir. Dionice su korporativni 

vrijednosni   papiri   bez   unaprijed   određenog   roka   dospijeća.   Obične   dionice   imaju   osnovne 

karakteristike da određuju prava njihovih vlasnika. Radi se o pravu dioničara na dividendu, pravu 

na imovinu, pravo upravljanja, pravo prvokupnje novoemitiranih dionica, te neka druga prava.

SUMMARY

The financial market is a place where supply and demand meet funding - money as specific 

goods. Financial market connects savers and investors. Purchase and sale of financial assets are 

based on the obligation or obligations relations. Creditors, as confirmation of its invested funds, 

receive   obligace   -   certificate   that   occurs   when   establishing   financial   relationships   and 

representing   security.   Shares   are   corporate   securities   without   a   predetermined   maturity   date. 

Ordinary shares are the main characteristics that define the rights of their respective owners. It is 

the right of shareholders to receive dividends, the right to property, the right management, the 

right of priority purchase newly issued shares, and any other rights.

4

1. OBILJEŽJA DIONICA

Dionice se mogu definirati kao pismene isprave o uloženim sredstvima u vlasničku glavnicu 

dioničkog poduzeća (korporacije). Pri tome vlasnik dionice može biti različito označen. On može 

biti naznačen na samoj dionici svojim imenom i prezimenom odnosno tvrtkom ili pak dionicom 

može glasiti na njegova donosioca koji je ujedno i njezin legalni vlasnik, dakle, korisnik svih 

prava iz dionice.

1

Dionice   su   korporativni   vrijednosni   papiri   bez   unaprijed   određenog   roka   dospijeća.   To   su 

dugoročni   vrijednosni   papiri   a   ujedno   i   permanentni   vrijednosni   papiri   koje   izdaju   dionička 

društva. Dionice su prenosivi vrijednosni papiri što znači da glase po naredbi vlasnika. One mogu 

glasiti na ime ili na donosioca. Dionice na ime prenose se naslijeđivanjem a one na donosioca 

slično novčanicama njihovom fizičkom predajom odnosno tradicijom.

Dionice također predstavljaju instrument kojima poduzetnici realiziraju svoje poslovne ideje a 

imaju  i  svoju  legalnu  definiciju  koja,  zajedno  sa nastojanjem  države za  organiziranje tržišta 

kapitala, upotpunjuje spektar društvenih normi za poslovanje s dionicama.

Dionice predstavljaju vlasnički interes u dioničkom društvu, dajući vlasniku brojna važna prava, 

ali noseći i određene rizike. Razlikujemo:



obične ili redovne dionice,



povlaštene ili prioritetne dionice.

2

1.1. Obične ili redovne dionice

Najznačajniji oblik u kojem se pojavljuju' dionice jesu obične ili redovne dionice. Kao i drugi 

oblici sudjelovanja u vlasničkoj glavnici, obična dionica ovlašćuje vlasnika da sudjeluje u neto 

dobiti društva ako je ono poslovalo profitabilno, te da dijeli tržišnu vrijednost (nakon što su 

plaćeni svi dugovi) imovine tvrtke ako se ona likvidira. Posjedujući obične dionice investitor je 

izložen   punom   riziku   vlasništva,   što   znači   da   tvrtka   može   propasti,   ili   dobit   može   pasti   na 

1

Orsag S.. Fincanciranje vrijednosnim papirima,Revicon doo, Sarajevo,2011, str.326

2

 Novak, B.: Financijska tržišta i institucije. Ekonomski fakultet u Osijeku, drugo izmijenjeno i dopunjeno izdanje, 

Osijek, 2005. str. 255.

6