Finansijski menadžment

UVODNA RAZMATRANJA

U savremenoj teoriji i praksi koriste se mnogobrojni termini, koji su ekvivalentni i međusobno zamenjivi: poslovne finansije, finansijsko upravljanje, upravljačke finansije, finansijski menadžment, korporativne finansije, menadžerske finansije, finansije preduzeća, mikro finansije, finansijsko poslovanje, poslovna finansijska analiza, finansijska ekonomija firme itd. Ove termine treba shvatiti kao sinonime, među kojima se ipak najviše koristi termin finansijski menadžment, odnosno poslovne finansije. U tom sklopu, poslovne finansije se definišu kao:

• upravljanje novčanim poslovima preduzeća
• funkcija obezbeđivanja novčanih sredstava u potrebnim iznosima
• funkcija prikupljanja i obezbeđivanja finansijskih sredstava radi

dugoročnih ulaganja.
Upravljanje novčanim resursima i dugoročnim ulaganjem preduzeća jeste srž menadžerskih finansija, odnosno finansijskog menadžmenta, koje su se, najpre bavile problemima osnivanja novih firmi, konsolidovanja i spajanja firmi, emitovanja vrednosnih papira korporacija i finansijskog tržišta.
Menadžerske finansije su se, zatim, okrenule procesu proučavanja problema likvidnosti i eksternog finansiranja, očuvanja zdrave finansijske strukture, cash flowa i budžetiranja kapitala.
Konačno, težište je pomereno u pravcu izučavanja mikrofinansijskog upravljanja, modela vrednovanja firme, strukture kapitala i politike dividende, razvoja teorije portfelja (hartije od vrednosti), rizika i trgovanja dugovima.
U savremenim tržišnim ekonomijama, upravljanje menadžerskim finansijama je složen i atraktivan zadatak iz prostog razloga što oplodnja finansijskog kapitala po maksimalnoj stopi rentabilnosti, odnosno po naviše mogućoj stopi dobiti, predstavlja centralni motiv preduzetništva. Na kriterijumu rentabilnosti u finansijskom upravljanju preduzeća, zapravo se bazira celokupan proces poslovnog, razvojnog i finansijskog menadžerstva. Stoga je finansijski menadžment jedan od glavnih zadataka poslovodstva firme u kreiranju i ostvarivanju politike plasmana finansijskog kapitala preduzeća i likvidnosti firme, naročito onda kada je kompetencija vlasnika kapitala odvojena od odgovornosti profesionalnih upravljača (menadžera) u preduzeću.
U savremenim finansijama preduzeća, finansijski menadžment jeste važan segment zato što istovremeno odgovara bar na tri osnovna pitanja:

• koja sredstva stoje na raspolaganju preduzeću, kako ih formira i kako do njih dolazi,
• kakav je i koliki nivo fondova preduzeća i kakva je njihova struktura,
• kako se formiraju fondovi preduzeća?